宏達電為何丟掉股王寶座？

　一月二十七日成立滿十週年的宏達國際電子，在邁向第二個十年的階段，面臨考驗。從財報表現上看來，去年營收較前年成長四六％，稅後純益成長高達一一四％，「這是宏達十年來最好的成績，」執行長周永明說。
　無奈市場無情，宏達電股價從去年年中上千元的行情，短短半年腰斬。一月十九日宏達電第四季法說，外資依舊殺聲連連，宏達電失守五百元關卡，痛失股王寶座。
　十九日晚上尾牙會場記者向周永明敬酒，「不要太貪心，有賺就好，沒賺也別氣餒，」周永明滿臉通紅，有些大舌頭地說，「我們才不管股王不股王，我們目標是成為世界級的公司，」似乎宣示宏達電新階段的開始。
　摩根大通分析師張凱偉表示，股價反映的是未來成長潛力，不是公司現狀。
　宏達電去年賺了五．七個資本額，但是今、明年的營收成長堪慮，除了因為切入自有品牌HTC，市場盛傳可能遭到ODM客戶拔單（ODM業務佔宏達電營收約三四％），關鍵是3G的需求不振。
　張凱偉分析，從二○○三年宏達電營收、獲利幾乎呈倍數成長，但是未來取代毛利下滑的中階手機、引領宏達電成長的3G，卻乏人問津，宏達電第四季的財測比公司內自行預估的還要低七％，是個指標。
　分析師預估，去年3G佔宏達電營收比重四成，今年將提升到四七％，明年更高達六三％。
　「即使你做出全世界最好的排骨飯，但是大家只想吃雞腿飯，也沒有用，」張凱偉說，「這是科技領先者最大的危機。」他認為即使宏達電3G技術領先業界一年以上，若3G需求到明年才起飛，競爭對手也有一年時間可以追趕，宏達電的優勢屆時也被削減。
　宏達電對今年做了極保守的預測，第一季營收將比去年第四季衰退兩成，比起去年同期微幅成長，「市場的狀況，很難預測，」談到未來，周永明總是有所保留。
　也有分析師觀察，宏達電近半年做了相當多體質優化的工作，著重基礎面的建設，只是現階段還無法反映在股價上。
　像去年大舉招募五、六百位研發與品牌行銷人員，逐步放棄毛利較低的ODM訂單，轉向高毛利的品牌，增加了GPS、音樂等產品線，也確立了軟、硬體開發平台，未來宏達電的開發速度將會更快。
　第二個十年宏達電將如何走，考驗周永明的智慧。