美國麻省理工學院教授梭羅：「槓鈴經濟」的淘汰賽

此刻的美國，正陷入二次世界大戰結束以來的第十次經濟衰退。景氣原本就有榮枯的循環，美國經濟平均每十年經歷兩次衰退。但是，這一回的衰退將會很不一樣。
不一樣，並不是因為發生了九一一世貿恐怖攻擊事件，而是因為衰退正好發生在「第三次工業革命」─由國家產業經濟轉型到以知識為主的全球經濟過程中。
兩極化的槓鈴經濟

因此，這波衰退才剛開始，然而瑞士航空、伯利恆鋼鐵和寶麗來等知名公司卻已經宣告破產。在上一次的美國經濟衰退時期（一九九○至九一年），沒有任何一家知名的大型企業倒閉。
全球化的趨勢下，世界經濟正逐漸演變成所謂的「槓鈴經濟」（barbell economy）。在舉重用的槓鈴一端，經營範圍遍及全球各地的大航空公司或航空聯盟，將持續壯大。而在槓鈴另一端蓬勃生存的，則是走利基路線的小型航空業者，例如以廉價機票取勝的瑞航子公司十字航空（Crossair）。但是，槓鈴經濟中，就是沒有像瑞航這樣的中型國家級航空公司生存的空間。
瑞士航空（Swissair）唯一的勝算，就是在幾年前把它當時正搶手的機場降落點全部出售，然後退出市場。不過那是不可能的，無論股東、員工或政府都不會讓它發生。所以瑞士航空只好跟另外一家同樣無法存活的比利時國家航空公司（Sabena）進行一場注定失敗的合併─可想而知，兩家弱小的航空公司加起來，還是變不出一家成功的大公司。遇上景氣步入衰退，需求下滑、現金流量緊縮，終於走上早在預料中的失敗結局。
但是衰退並沒有造成瑞航的失敗，全球產業的整合趨勢（consolidation）才是真正的肇因，隨著航空業的整理合併，它就這樣被淘汰出局。
產業整合下的淘汰賽

類似瑞航的例子，將會在這一波的衰退裡不斷出現。就像未來不會再有中型的國家級航空公司的生存空間，中型的國家級銀行、汽車製造廠、水泥公司等，也會很難生存，許多廠商注定將在這波的衰退中宣告破產。
伯利恆鋼鐵（Bethlehem Steel）就是一個例子。像航空公司一樣，全球的鋼鐵業者都在進行整合。但是沒有人想要合併一家傳統的美國鋼鐵公司，因為合併者必須連帶負擔成千上萬退休員工的醫療福利與退休年金。伯利恆鋼鐵的員工不過一萬四千人，卻還要負擔多達七萬四千名退休員工的福利。
每一次工業革命的過程中，舊有的賺錢技術會在一夕之間，變得一文不值。寶麗來（Polaroid）的拍立得相機立即顯影技術就是這樣的例子。數位照相與一小時快速相片沖洗的問世，讓拍立得成為過時的技術。
今天的科技革命浪潮中，我們還會看到更多的「寶麗來」，這些公司所以會在景氣衰退的時候破產倒閉，其實都不該歸因於衰退，而是技術的演變造成了它們的滅亡。
正常情況下，平均每十家創投資金成立的新公司中，至少有八家會在五年內倒閉。然而過去這幾年的情況並不正常，關門的高科技新公司寥寥可數。現在一切又回歸常態，也就是說，原本會在過去三年內倒閉的公司，都會在這次的衰退潮裡，關門大吉。
企業倒閉與九一一無關

因此，我們有了一個簡單的結論：在這次經濟衰退中倒閉消失的企業數目，將會比上次衰退大幅增加，即使兩次衰退的國內生產毛額（GDP）萎縮程度大致相當。
這些企業的破產，為其他企業提供了一個未來必須謹記的基本守則。世界經濟演變至今天這樣的局面，雖然一半要歸因於九一一恐怖事件，但事實上，高達99.8％的變化卻是遲早會發生，無法避免的。瑞士航空與寶麗來便是最佳例證。這兩家公司都直指九一一事件是造成破產的一大主因，其實九一一對兩者的衝擊，極為有限。
九一一事件之所以在經濟上帶來衝擊，完全是因為它發生在美國經濟出現負成長的第三季。影響所及，美國服務業光在十月份的失業人數就暴增到十萬。工作的消失不能完全歸因於九一一，就算是好了，來看一九九九年的秋季與二○○○年春季，那時的美國經濟平均每個月增加三十萬個工作機會，有個月甚至增加了六十萬個。要是在那種就業機會隨處有、就業人口高達一億三千五百萬人的景氣環境下，少掉十萬份工作，又有誰會去注意？