建國70年來，中國第一次由最高領導人親自宣布股市要開新板，破天荒的動作讓「科創板」成了當前中國最重要且使命必達的國家政策。
這讓中國資本市場最高管理機關中國證監會大地震，《天下》在上海採訪中國最大商業銀行——工商銀行，觀察中國金融業如何換腦袋、改業務。
為獨角獸解決上市、資金難題
習近平為打通中國獨角獸在中國納斯達克上市的任督二脈，「做不好就換人」是必然。1月26日，中國證監會主席劉士余中箭落馬，改由工商銀行董事長易會滿接任中國證監會主席。（延伸閱讀：Uber上市後，誰是全球第一大獨角獸？答案在中國）
易會滿才上任4天，中國證監會馬上就連同上海證交所，發布了設立科創板並試點註冊制的監管辦法、實施意見以及具體細則。（見小辭典）
不僅執行動作快，證監會變得更開放、更貼近新創科技企業的現實面，允許還未獲利、不同投票權架構，以及紅籌和VIE架構的企業上市（見小辭典），一舉突破中國獨角獸無法在中國股市上市的瓶頸。
而且只有符合新一代資訊技術、高科技設備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高科技產業和戰略性新興產業，才能在科創板上市。
中國的目的，就是養出更多獨角獸，「中國想打造的是政府、民間資金流往高科技創業的高速公路，」私募基金亞洲價值資本董事長黃谷涵說，中國每年送去留學人數約3萬人，全球現在留學生約70萬人，這批人是中國科技創業的生力軍，但大部份拿不到資金。
如同台灣早年有一批「來台大，去美國」的人，前半段留學美國，後半段回台灣打拚，其中一部份人後來成為台灣科技公司老闆。（延伸閱讀：8年前的維基解密預言成真！揭露川普為什麼要怕中國）
「我認為中國不缺聰明人、不缺勤奮、不缺有科技跟有技術的人、不缺想去創業的人，但目前很多人就是拿不到資源（錢），」黃谷涵說，如果能夠創造一個資本市場的沃土，這些人很快就可以冒出頭。
更淺白地說，就像台灣把台積電創辦人張忠謀從美國找回來，成立台積電，讓台積電在股市上市，大量募資快快長大，重演當年竹科新貴拚命研發、享受高額分紅配股的故事。（延伸閱讀：中國砸重本、猛併購，為何拚不出第二個台積電？）
但想打通資本市場到科技創業的任督二脈，光是換掉證監會主席還不夠，還必須改變中國資金的分配與金融機構，例如銀行的腦袋。
《天下》走進位於張江高科技園區的工商銀行上海張江科技支行，本來它叫張江支行，現在多了「科技」兩個字，而且不是想掛就能掛，必須得到中央的銀監會同意。
銀行當保姆，開支行服務科創
多了科技兩個字，並不代表銀行變得酷炫或用高科技來服務客戶，其實外觀跟一般銀行無異，改變的是業務與腦袋。
工商銀行張江科技支行行長朱樑說，原來銀行可能以服務房地產、工商企業為主要業務，要逐步轉向服務科創，例如半導體、生物醫藥等企業，在3年內轉成一家專做科技金融的機構，科創業務佔一半以上。
銀行選才類型也跟著改變。原本以零售、批發背景的專業人才為多，現在開始延攬半導體、生物醫藥等相關背景的人進來。
更積極的是，科技支行要伴隨著這些半導體、生物醫藥等企業成長。當這些公司成長需要併購一些好的技術，科技支行就要解決成長所需要的資金問題。
從工商銀行的例子看來，聽起來僅僅是一家地區性支行的業務改變，實際上，整個中國金融業的劇變正在啟動。工商銀行陸陸續續在中國各地開了22家科技支行，包括合肥、武漢等高科技行業蓬勃發展地區。而工銀是中國金融業的老大，老大怎麼做，別的銀行也會跟進。
台灣券商龍頭派駐在上海的研究部門主管說，過去幾年來，中國每次要拉抬經濟，人民銀行就會釋出資金給各大國有銀行，接著這些銀行轉手把錢借給大國企。原因是借給國企風險低，錢保證回得來，於是八成左右資金流向國企，不到兩成流向民企、中小企業。而國企的錢往往流向房地產，拉高房價又對新產業幫助不大。
資金錯誤配置的惡果之下，有關係的人才能拿到錢，有才華、有技術的人卻很難拿到錢，只能仰賴國外的創投、私募。
這導致好公司被外國人收割，以中國近年知名公司為例，騰訊最大股東是南非報業公司；阿里巴巴的大股東是日本軟銀、美國雅虎。雖然騰訊、阿里巴巴在中國非常成功，賺到大錢的恐怕是這些國外公司。
中國政府希望看到下一批卓越的本土科技企業留在國內上市。但光開科創板還不夠，以工銀為首的中國國資銀行，除了開辦科技支行，今年4月，工商銀行更開始募集科創基金，投資科創相關公司。（延伸閱讀：鴻海FII在陸掛牌享特殊待遇 ３大不尋常一次解密！）
除此之外，工銀還正在研擬類似「債轉C輪」模式。在科技公司進行高成長的C輪融資時，工銀以借錢方式參與，等到科技公司上市，可轉換成股權賣掉，或者可取回借款，協助新創科技公司快速發展、上市。也就是，中國國有商業銀行開始學著做類似投資銀行的業務。
這些動作，代表習近平的納斯達克夢正在讓中國資本市場、金融業換腦袋，變得更開放、更靈活，也意味著中國龐大的資金、資源，將從原本的房地產市場移往實體的科技產業，為中國養出更多的獨角獸。（責任編輯：賴品潔）
小辭典
什麼是科創板？
2018年11月，習近平宣布在上海證券交易所下設立，是一個專屬於中國科技創新類的上市公司交易板。類似美國的納斯達克（Nasdaq）交易所，專門讓科技公司上市。優先受理新一代資訊技術、高科技設備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的企業。科創板於2019年3月受理企業申請，第一批通過審核名單最早將在6月中出現，目前申請家數已破百家。上交所計劃在5月底完成技術和制度準備，預計上半年就會有科創板股票。
特色：跟中國其他股市交易所、交易板不同，科創板仿紐約、香港採取註冊制（只做形式審查，不進行實質性審核和價值判斷，將公司股票良莠留給市場決定），允許尚未獲利、不同投票權架構的公司上市，並允許紅籌和VIE架構企業上市。同時，科創板放寬了漲跌幅限制、市場詢價定價制度。科創板最大不同是限制投資人資格，變相鼓勵法人投資。
紅籌架構
中國境內公司在海外註冊公司，接著把國內資產、股權轉移到海外註冊公司，變成海外註冊公司控制境內實體公司的模式，達到在海外上市或海外控股中國業務實體的方式。
VIE架構
又稱可變利益實體或稱協議控制（Variable Interest Entities），是為了吸引外資來投資中國尚未開放的項目，或在境外上市，把境外註冊的上市實體跟境內的業務實體分離，雙方透過協定，讓境外公司、上市公司控制中國境內的業務實體。兩家公司雖然非直接控制，但境外上市公司的股東，能同享境內業務實體產生的利益。中國網路公司最常使用這樣的VIE架構，例如阿里巴巴。
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●更多內容，請見《天下雜誌》673期《習近平的祕密武器：長三角科創走廊》
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