一九九○年代中期，美國的經濟前景突然一片閃亮，生產力飆升，移民和國外資本蜂擁而至，欣欣向榮造就了美國的「新經濟」。
無奈的是，「新經濟」好景不再。兩個最大的決定因素，一個是勞工的供給，一個是生產力的提升。過去一年，美國的勞動力沒有成長，每工時的產出下降，IMF最近把美國的經濟成長率的預測下修至二％，有些經濟學家甚至認為只會有一．七五％。
解決短期的問題意味著要增加需求，所以聯準會應該繼續維持低利率。但想追求長期成長，美國必須加強「供應面」：需要更多的勞工就業和更高的勞動參與率。
美國勞動人口總數在一九九○年代每年平均成長了一．二％，但是在一三年成長僅○．四％，勞動人口比例也從超過六七％，降到六三％不到。經濟衰退是部份的原因，因為沒有工作的人放棄找工作，嬰兒潮世代的高齡化逐漸退出職場，是另一個原因。
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