無成長的復甦？

「脫離兩千年網路泡沫破滅對股市的詛咒，投資人終於可以鬆一口氣，迎接開始賺錢的股市，」美國《Business Week》在九月一日的報導中，帶出這個好消息。

台灣股市走勢也同樣讓人振奮，連續五個月，外資每月都刷新歷史的買超紀錄，八月份單月買超金額更達八四一億元。台股股價指數在許多散戶都還來不及參與下，就一路從四一四八點漲到超過五千七百點，漲幅逼近四成。

就連保守的銀行家都對這次的復甦深具信心。「這次真的復甦了！你有沒有房子，現在去買房子，」在業界以保守、風險控管著稱的建華銀行總經理陳柏蒼對記者說。

好久不見的「復甦」，似乎重新回來了。但是仔細去看，目前復甦的動力是來自追逐短期獲利的股市「熱錢」，而不是蓋廠擴線的「直接投資」。（表一）