陳沖為證券市場寫下新的一頁

多年來素有台灣金融風暴終結者之稱的金融悍將陳沖，去年春天離開長期擔任的金融監理工作，轉換跑道，出任台灣證券交易所有史以來最年輕的董事長。

十年負責台灣金融業務開放法令擘劃的陳沖，在聽取交易所簡報及參加國際會議時，就決定大力推動已經研擬超過一年以上的ＥＴＦ。

長期就注意國際金融動向的陳沖知道，ＥＴＦ不但對投資人是個好產品，對擴大市場的量、國際視野乃至交易所的發展，都具有重要的意涵。尤其將交易所的資訊活化，將台灣優良的上市公司營運狀況與交易資訊經由財務工程的整合，成為國際性的新種證券商品，可使交易所不再只賺取傳統交易經手費的收入，更進一步能資訊加值，收到增加市場交易量的綜效。

交易所資訊的加值與整合

ＥＴＦ涉及法令修正，尤其台灣證券交易法規長期建構在防弊的思惟模式下，要推行ＥＴＦ，涉及的範圍更廣、難度更大。

何況台灣證券交易所是民間公司，如何與主管機關──證期會、金融局、賦稅署、中央銀行等相關單位建立共識、完成法規修訂，「這是我們怎麼也不敢想的，」交易所負責研究ＥＴＦ的經辦人員說。

對財經法規暸若指掌的陳沖親自掌舵，將ＥＴＦ涉及的重要法源先行列舉，寫成說帖。他以過去擔任過財政部政務次長的經歷，主動與證期會、賦稅署、金融局主管溝通，讓ＥＴＦ不論在租稅、交易都能具備國際市場的競爭機制。

在選擇授權券商時，陳沖更以專業為最大考量，規避了政治干擾。當時有兩家券商競標，各有來頭，分屬藍綠陣營，就有人提議不如授權兩家發行，都不得罪。

陳沖根據國際市場的發行經驗，發現同樣一種ＥＴＦ由兩家以上券商發行，效果受限，決定交由英國富時、亞洲及本國證券金融的七位專家，就競標兩家投信提出的計劃評比；得標的寶來投信是以七比○壓倒性多數取得授權。

台灣五十指數推出當天，成交值達一○五三萬美元，是香港同類產品盈富基金單日交易量的二倍；推出一星期，基金資產規模由四十二億成長到四十七億，空前成功。

「行政院安定基金可藉ＥＴＦ解套，不會造成市場衝擊；一如香港盈富基金，幫香港政府出清當年金融風暴用於捍衛港元購進的股票，」一位財政部高級官員表示。