搶搭致富新捷運

　投資報備股票也可能比投資上市、上櫃股票有更多選擇。目前，台灣一千三百餘家未上櫃、上市的公開發行公司，都是潛在的報備股票。黃麗華估計，已在上市、上櫃輔導中的三百家公司會先進入報備股票市場。當然，其中不乏台灣近來熱門的電子股。

　不過，投資報備股票並非零風險。

　就像投資上市、上櫃股票，投資報備股票的風險來自股價下跌，如果嚴重，也可能「血本無歸」。

　中華開發曾投資名噪一時的正義食品，但正義上櫃後因財務危機下櫃，中華開發投資的上億資金也蒙受不少損失。

　「未上市、上櫃公司的經營較不穩定，投資人要多研究、慎選投資標的，」黃麗華分析。

　對上市、上櫃股票熟悉的台灣投資人，在投資報備股票前，應先了解其中的差異（見表）。

　在制度上，目前規劃中的報備股票每天漲跌幅限制較大（二○％），交易時間較長（每星期一到星期五的上午九點到下午三點），手續費也可能較高。

廣告

　選擇投資標的的哲學也不同。黃麗華以「蘋果」和「蘋果樹苗」比喻，投資上市（櫃）股票和報備股票的不同。黃麗華解釋，上市、上櫃公司多半是已進入成熟期的公司，投資人選擇的是「比較甜（績效、報酬較佳）的蘋果」，所以財務報表很重要。

　但報備股票公司多半成立時間較短，就像蘋果樹苗，很難預料將來會結怎樣的果實。「這時候就要選好的品種，」黃麗華認為，此時經營團隊的經驗、聲望、經營哲學與產業趨勢，要比還不穩定的財務報表有意義。

　選擇蘋果樹苗不見得比選蘋果難。黃麗華說，投資上市、上櫃股票時，投資人能掌握的多半只是財務數字，券商的分析、推薦也可能只集中在少數公司。但是報備股票至少有兩家以上的推薦券商提供產業分析報告，可以提供投資人參考、選擇。

廣告

　選擇合適的券商，也有助於選擇投資標的。黃麗華表示，目前多數券商熟悉的是上櫃、上市股票，只有少數公司成立獨立部門深耕報備股票市場。「看蘋果和看樹苗用的是不同的方法，」黃麗華說，投資人應該選擇真正對報備股票專精、對投資有幫助的證券公司。

　「投資人也可以多觀察上市、上櫃公司轉投資的趨勢，」黃麗華透露投資人選擇蘋果樹苗的另一捷徑。

　要像創投公司一樣，坐擁投資未上市、上櫃股票的利潤，要有長期抗戰的心理準備。黃麗華說，投資報備股票要把自己當成業主，長期觀察產業發展方向，不能像在店頭、集中市場，股價兩天不動就賣掉。「至少要等半年到一年，讓公司展現爆發力，」曾在創投公司工作的黃麗華傳授經驗。

年輕人致富捷徑

廣告

　高報酬、高風險，投資報備股票最好用自己的錢。相較於已經開放和即將開放信用交易的上市、上櫃股票公司，報備股票公司因為取得資金來源少，自有資金比率較低（常只有二○∼三○％），不開放信用交易。「公司經營時已經發揮槓桿了，如果再借錢投資，風險太高，」黃麗華告誡。

　報備股票也提供一個年輕人小額投資致富的機會。黃麗華解釋，報備股票每股股價可能只有一、二十元，對薪水階級不會造成太大負擔。此外，投資報備股票需要多接觸新資訊，正好符合年輕人愛上網路找資料、求新的特性。更重要的是，愈年輕，承擔投資風險的程度愈高，擔得起報備股票的波動性。

　目前，報備股票制度的基本架構已經完成，待證管會公布法令、確定主辦單位後，台灣投資人在下半年便有第三個股票投資市場。

廣告