證期會主委呂東英：絕不讓他印股票換鈔票

　他有違法行為，或者遲延得沒有道理，我們就要求他解釋。要是解釋不出來，就是他在公開說明書裡騙人。絕不能讓他印股票換鈔票，讓他的根爛掉。

　問：主委說了這麼多想法，為何台灣股市內線交易依舊猖獗﹖

　答：當然，法令會再界定清楚。過去，大股東是一○％申報，我們有意在下次證交法修正時降為五％。

　我們也送過很多案子到法院去，但一則是專業的問題，一則是時效的問題。法院沒有專門開個證券法庭，各自排隊等待偵查。要改進效率，唯有讓證管會有充分的行政調查權。

　現在我們當然有對證券商、發行公司的調查權，不過，台灣借人頭的風氣很盛，一扯到關係人（第三人），他不跟你配合，法寶就沒有了。

　所以證管會移送案件時，不會那麼大嘴巴去聲張。我們移送的案子只是個合理懷疑，我們的調查有欠缺，常常有第三人人頭在裡面。如果我們打草驚蛇，這樣法院去偵查就更難了。

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　所以外界說我移送都無聲，本來就應該無聲。我移送時不講，你要罵我證管會無能，就讓你罵，無能就無能吧！到起訴的那天我再講話。

　問：現在修證交法，立法院似乎仍不願給證管會行政調查權﹖

　答：他說怕我們越權，怕我們用這個權對老百姓苛勞，名義上是這樣。

　儘管如此，對於內線交易猖獗，我們也做了努力。像財務預測制度，過去，這些獲利數字往往由內部人拿去應用；我們規定年度提出財務預測，如果偏差到二○％就要修正。

 

不再請喝咖啡

 

　問：徹底自由化後，證管會的行政裁量權會受到什麼挑戰﹖

　答：不會有什麼問題，因為我們對外國券商、投顧本來就沒有限制。

　至於外資來這邊，額度從三○％到一○○％，我想只要剛剛講的制度有注意進行，也有一種平衡理念。

　如果有人大嘴巴，我們不再請他喝咖啡，而是用平衡報導的理念，經由其他法人機構的研究報告，有人講有利，有人講不利，讓他自然去沖銷。還有庫藏股制度再建立起來的話，什麼外資百分之百，我才不怕。

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　只要自己的機制有彈性，預防到這些問題，股價預警、緊急措施都建立好，就不怕。

　問：但基金申請，只要符合程序，就等放行。證管會少了一項法寶？

　答：講到基金，我另一個擔心，就是基金公司財團化。他是財團組成，取得執照，但基金政策卻受到財團很大的影響。

　當然，市場可能會節制。不過，過程中卻造成社會成本的浪費。因此，將來我們考慮立法，讓基金有公益董事，資格由我們訂定。否則我真的很擔心，他們只顧財團的利益。

　問：談到立法，許多人都說，台灣股市法條多，執行卻有問題，根源何在？

　答：有一些還是法律架構。現在是法律架構欠缺，證管會只好多管點，否則出了事，怪都會怪到證管會。

　另外，台灣人實在太聰明了。人家是很呆板的一加一加一加一到四，那台灣是反正一到四一下就清楚了。這就是我們的國民性，不能怪任何人。

 

來去隨緣

 

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　問：像市場秩序，如果不能怪任何人的情況下，那要怎麼辦？

　答：就是要一再學到教訓。

　像過去洪福事件，如果不是它，現在款券劃撥根本做不出來，我們的民族性就是這樣。像飛安也是一樣，你看這次桃園和上次名古屋空難，檢討起來其實原因也是差不多。這是民族性，不能怪誰。

　問：主委的意思是會儘量維持市場秩序，可是還是滿悲觀嗎？

　答：你看嘛，這個東西是這樣，要靠多少人有意願、願意得罪人，認真去執行。要培養多久才能產生一位？這個人走了以後，下一個人來也得願意照這樣做。我不是說我，而是下一個人願不願意照做。

　所以，我相信儘可能把制度設計合理一點，讓大家願意在合理的制度下運行。

　我要求同仁做不到的不要放進來，而且讓以後的人也願意遵守。這樣我離開後，我也不必在旁邊講閒話。

　問：主委對自己的位置怎麼面對﹖

　答：我就隨緣了。

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