經營效率打敗不景氣

與本國銀行相較，絕大多數的外商銀行缺少地緣市場的優勢，一位省屬行庫的境外金融主管指出。

除了近年來以發展消費金融為主力的花旗銀行在台灣有七家分支機構外，絕大部份的外商銀行都只有一、兩個營業據點，另外也只有三家有三個分行。而且資本額都不大、新台幣資金也普遍不足，但是整體的表現，在不景氣中卻顯得格外突出，這位省營銀行主管不諱言。

外商銀行營運表現，顯示受不景氣影響相對程度較本國金融機構低的主因，還在於風險管理與金融專業能力（如產品創新）遠超過本國銀行。

現有的三十八家商業銀行，除了花旗銀行六至七成的收益是來自消費金融外，其餘大部份的外銀都是以企業融資（cooperate finance)為主：提供企業完整的財務、金融諮詢與服務。與本國銀行九成以上靠傳統存放款利差，為收入來源的經營結構，大相徑庭。

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「前兩百大企業是外商銀行主要的客戶對象，」一位外商銀行的高級主管表示，大企業一般而言對景氣的因應較好，比較不會出問題，他解釋外商銀行平均逾期放款低的原因。

更重要的原因是，外商銀行普遍重視資產負債管理--風險管理，是經營原則的首要考量。「許多外銀在經營策略上是不碰高風險的產業，例如營建業，」荷蘭銀行的財務金融部副總經天瑞表示，他們一向鍾情製造業，雖然利潤低，但製造業有本。土地開發本身風險就高，建築業被視為高風險行業，從來不做。

「這與本國銀行想賺容易錢，慣於做土地融資放款大異其趣，」一位央行官員指出。去年賺了兩億八千多萬的荷蘭銀行，逾期放款的比例只有○．四六％。

「荷蘭銀行對行員的訓練，就是嚴格要求資產負債管理，」經天瑞指出，在他參與荷銀來自世界各地不同分行經理人員的專業訓練中，強調的不是短期利潤，而是資產品質良莠與風險分散。

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嚴格的風險管理

外商銀行在經營上十分強調分散風險原則。一九九○、九一年間，花旗銀行在美國曾經因房地產集中放款，壞帳激增，「九一年後，全球花旗學到的教訓，放款不能過於集中於一個行業，」花旗銀行台北分行財務長陳聖德指出。

然而本國金融機構對營建業放款高度成長，就在這段期間，「本國金融業者並沒有吸取他人教訓，」一位中央銀行主管官員指出。

台灣特有的政商共犯結構的經營環境，與人頭文化氾濫，是造成本國銀行逾期放款兩個主要來源。前者是「關係性」貸款造成的呆帳，另外一個是詐欺性的人頭放款。

主管金融監理業務的官員分析，公營銀行很多是來自民意代表的政商、金權結合的「關係」放款，經營時很難獨立判斷。公家預算又受到民意機關很大的限制。許多放款來自壓力，這位主管官員指出，「上面壓力來了，能不做嗎？」

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他指出，外商銀行就不會做這些，銀行要求收益與嚴格的風險管理。尤其是資產負債管理，銀行員表現不好（如不良放款增加、獲利太差）就走路，沒有保障。與本國公營銀行負責人，一任六年，人一走，後面跟著一堆呆帳，但是只要與上面關係好，就位置穩當，是不相同的。

另外一種詐欺性的人頭放款，隔一段時期就會發生。財政部的一位官員指出，這與人頭公司氾濫，銀行無法發現假交易有關。這些人頭公司相互做假交易憑證，很多行員的機警與經驗不成比例，「許多與公營機構公務員心態有關。」這位官員指出。

多樣化的金融服務

風險管理之外，金融產品的創新能力、國際金融市場的寬廣網路，是這些缺少新台幣資金的外商銀行，可以在他人地界上，仍能創造利潤的關鍵。

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其實，儘管三十八家的外商銀行佔台灣的金融市場比例並不大（存放款加總，不到五％），但是卻可以提供本國銀行不足的金融服務，這使外商銀行在本國銀行飽受逾期放款之苦時，仍能維持相對優異的營運表現。

以在台灣首先做消費金融的花旗銀行為例，由於全球花旗的金融電訊的先進，以及網路的廣布，再加上金融產品創新，向來是花旗的競爭力所在。當消費金融這類在其他國家已經十分成熟的產品，很容易就移轉到本地市場來。

儘管不能提供新台幣的資源，但是，在外幣貸款、財務金融產品（利率、匯率避險的衍生金融產品）、專案融資、金融諮詢等，本國銀行卻難以望其項背。許多國內企業從事國際貿易時，透過國際的分支機構，可以提供迅速、準確的完全服務。一位上市公司的財務主管指出，在國際市場籌措財源，例如組織國際聯貸、發行海外公司債、外商銀行可以提供技術與銷售網路等需要，這些都是本國銀行很難做到的。

「這主要是本國金融過去十年間，與國際金融的發展脫節。」一位在外商銀行服務十五年的高級主管指出，以已經是國際金融主要業務的財務金融為例，過去十年間在台灣並未建立，就算金融市場開放這麼多年，know how的技術也並沒有，專業人才也沒有，絕大部份的本國銀行都沒有財務金融部門，也不能提供企業整體的財務金融需求。連銀行本身的財務資金調度，也分乘多頭馬車，不做整合處理。

用頭腦賺錢

「其實，外商銀行已經開始在做本國銀行的事，」一家外商銀行的台北分行負責人分析，以替花旗銀行帶來最大利潤消費金融為例，這是基本上應該由本國銀行提供的服務，結果反而是由一個外商銀行成功地引進國內金融市場，一家外商銀行的高級主管說，這是因為本國銀行不願意開發新金融產品，而且對一般個人、小客戶沒有承做的意願。

外商銀行在台灣經營，「是用頭腦賺錢，不像本國銀行、乃至於新銀行比開分行多少，」一位金融官員指出，從十六家民營銀行開放後，傳統商業銀行業務已經接近飽和，許多分行是開一家虧一家。更讓人擔心的是，許多的新加入經營者，是自己介入經營，開個銀行給自己用，這才是本國銀行最大揮之不去的隱憂。