重磅週年刊

荒謬的信心指標

股市的波動,主要反映特定投資人對短期利得的預期,而被認為近似賭場的台灣股市,投資人預期的變化,為何被視同為台灣所有人對未來的信心指標?

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在最近的金融風暴,以及中共一再進行飛彈演習等事件之中,台灣的股市波動,似乎理所當然的被當作是台灣人的信心指標。譬如,當八月初中共宣布第二次演習之後,股市下降兩百多點,中央銀行馬上搬出改變存款準備率的猛藥(改變制度而不只是操縱如利率之類的工具),可惜(可預料的)效果不彰。但大家真的那麼恐慌嗎?

如果台灣沒有股市,或說如果股市像早期那樣微不足道,那沒有了這指標,是否這些政治危機就不會顯得那麼緊迫?是否股市中這些金融性投資人的關切,可以不成比例地代表了其他人的意向?

利用股價波動得利

金融性事物建立在信用(credits)上,因此特別敏感脆弱,金融性投資著重流動性,追求價差利得,短期內可以變化很快,同時買或賣也受到投資者自身對未來利得的預期很大的影響,因此任何對這預期會產生影響的訊息,都會帶來金融價格的波動。

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