應讓貧富差距有個「上限」

不該忽視金融對社會的貢獻

然而，我們生活在金融資本主義的世界，人類的許多活動，都必須仰賴專業的金融技術來提供資金。正因為這種技術非常重要，我們應該鼓勵有理想、願為人類服務的年輕人，往這個領域發展──不過我承認，二五％的比重，也許太高了些。

這本書的主旨就是要強調，過去幾百年來，人類社會不斷進行著「金融民主化」的過程。二○○七年開始的金融海嘯，帶來了一場大災難，但它的起因，並不是金融資本主義的本質出了問題，而是發生了某些可以修正的漏洞。

更進一步說，整部資本主義的發展史，就是不停地修正缺陷，設法讓金融技術變得更加普及，讓金融為大眾所用。

金融技術能做什麼？它把所有權切割為股份，讓一般人也可以參與企業的投資；它強調要給員工各種誘因，使人力發揮最大功用；它還強調風險管理的必要。

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但是，任何的風險管理，都有潛在的漏洞。所以，我們發生了系統性問題，導致後來的市場崩盤，以及後來的補救。

例如，美國通過「陶德／法蘭克金融改革法案」，成立了金融穩定監督委員會，來強化監理機制。我不曉得這方法管不管用，但要是不管用，那就再找其他辦法，總是會進步的。

解決危機要靠更好的制度

發生危機是難免的，問題在於，要如何找出解決方法？

有些人或許覺得，我好像在替有錢人辯護。當參與「佔領華爾街」運動的民眾在為九九％的人抱不平時，我的想法是，與其抗爭，這個運動更應該好好想一想，眼前的這些問題，到底要用什麼方法解決。

很多人說，那些在房貸問題、不動產證券化、信用評等上面捅出簍子的人，都該抓去關起來。我相信，也許確實有人該去坐牢，但人數恐怕不多。真正的解決之道，還是要用更有效的規範和制度，推動金融業進步。

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我在書中做了一個比喻：很多人開車都會超速，該怎麼辦，讓交通警察把他們通通抓起來嗎？不是，現在的新車都有精密的定速控制系統，會通知車主「現在車速，六十八英哩」或直接警告「你開太快了」。所以應該思考的方向，是如何利用現代科技系統，解決超車問題。

金融也是這樣，如果能夠更了解人性（理性和非理性、容易犯哪些錯誤），設計出更好的制度，就更能鼓勵大家照規矩做事。

哪些金融創新值得鼓勵

這本書的另個主題是，金融資本主義，是個不斷變動、改善、進步的過程。當我們從錯誤中學到了教訓時，就會有新的想法、新的制度出現。所以，我要介紹幾個我很看好的金融創新。

首先，是這兩年出現的公益企業（benefit corporation），美國已經有八個州修改公司法，通過這種新型態企業。當你成立公司的時候，可以為董事會、執行長訂下雙重使命：一方面追求利潤，另方面則投入有益於社會、環境的公益目標。

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我喜歡這種新公司，因為它改變了整個企業的感覺，讓企業多了一些理想性使命。有人批評它模糊曖昧，「你給企業兩個不同目標，他們要怎麼平衡？這一定會降低企業的效能。」但我認為，這是一種實驗，當初維基百科不也被認為太瘋狂，成不了氣候？結果它成功了。

第二種創新，是美國通過了「新創企業融資法案」（JOBS Act）後，「群眾集資」（crowdfunding）的模式有了法源，愈來愈流行。

不少網站都開始邀請民眾參與創業，例如透過Kiva.org，你可以提供小額貸款，幫助開發中國家的窮人創業。另個集資平台叫做Kickstart.org，讓你可以跟幾百萬人一樣，用小額資金，幫助有創意的人實現計劃（電影或小說）。

另外，還有一些是我認為不久後也會出現的創新。例如，一種發行股票的「參與式非營利機構」，投資人買這種股票可以抵稅，但是，以後拿到的股利，必須同樣花在慈善用途上。

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我不太喜歡目前的非營利機構運作方式，因為你只是捐錢，捐完就沒下文了，我猜很多人都覺得，捐得很沒價值。換成了這種新型機構，只要它經營得好，你可以把股利再投資。如果經營得不好，你就把錢拿去投資其他機構。

同樣地，政府也可以發行股票。各國政府一直靠發行債券籌資，但舉債有槓桿操作的風險，所以我主張，政府應有新的籌資管道，如發行「兆券」（Trill），每單位兆券代表國家GDP的兆分之一。

舉例來說，目前美國的GDP大約十四．五兆美元，如果發行兆券，今年每單位將支付十四．五美元股利。我敢打賭，一定有很多人想要買美國GDP的股票。

不只這樣，以股票取代債券，還有助於避免金融危機。當初，希臘政府要是這麼做的話，它的債務會隨著ＧＤＰ規模的縮水而跟著降低，也就不至於搞出這場危機。

用稅率防止貧富差距拉大

最後，我要提出一個最有爭議性的主張：根據貧富不均指數，訂定稅率。唯有這麼做，才能防止貧富差距快速拉大。

佔領華爾街的民眾一再抱怨，自一九九○年以來，美國最有錢的一％人口，收入大增了六成，而其他九九％的收入卻不斷縮水。貧富不均的情況愈來愈明顯，而且我擔心，未來還會更嚴重。所以，現在就應該設計一套制度，預防這種未來風險。

簡單說，政府要設計一套稅制，一旦富人的收入大幅增加，就自動調高他們的稅率，一定要讓貧富差距有個「上限」。

我還是強調，我並不想替有錢人辯護；既不想說教，也不想喊打。想說的是，要讓我們的社會順利運作，就必須創造適當的誘因，鼓勵人們用正當、有建設性的方法做事。一切都跟制度的設計有關，而這才是我們應該聚焦的地方。