去年冬天，銀行家的世界，比往年冰冷許多。
瑞士信貸集團指出，二○一一年，美國投資銀行的營收下滑二五％。統稱FICC的核心業務：固定收益、貨幣和商品，營收也下滑一五％。歐洲銀行更是過得苦哈哈，去年營收下滑四三％。
二○一二年，銀行還看不到春燕。花旗集團預估，今年歐洲FICC的營收，將縮水一○％。
這是短期的波動，還是嶄新的世局，業界也沒有解答。「哪天市場回溫，大家會說我們是天才，但我們沒做什麼，只是苦撐了下來，」摩根大通執行長狄蒙說。
大銀行勒緊腰帶，帶頭瘦身的，是旗下的小員工。
英國經濟與商業研究中心（CEBR）預估，去年倫敦金融區，約有兩萬七千人丟掉飯碗，員工降回十三年前的人數。
過去半年，十六家最大的投資銀行，總共裁員兩萬六千六百人。每十二位銀行員工，就有一人失業。
即使保住工作，薪資也難逃縮水的命運。CEBR預估，倫敦金融區的年終獎金，今年減少三八％。華爾街上，員工的薪水也下滑三到七成。
新趨勢：在地化、專精化
除了拿員工開刀，銀行還要改變經營模式，才能熬過寒冬。
首要任務，就是增加手上持有的資金。例如瑞士銀行宣布將在五年內，減少一半的風險加權資產，棄守高風險的投資。
低風險的戰略，使投資銀行邁向在地化、專精化的局勢。大多數的銀行，都放棄向外拓展的野望，專心鞏固熟悉的市場。
路透社指出，去年前五名投資銀行，有四家的主要客戶來自國內或鄰近區域。針對專精領域、提供特殊的金融服務，也將成為新趨勢。
競爭對手不戰而潰，口袋夠深的幾間大銀行，將是國際版圖上僅存的佼佼者。這包括摩根大通、高盛集團、德意志銀行等。
二○一二年，投資銀行的新局面是，少數強者瓜分國際市場，規模較小的銀行，急著尋找利基市場，以求度過寒冬。（周原譯）
©The Economist Newspaper Limited 2012
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