答：許多人解讀金融海嘯背後的成因是新興國家儲蓄過多，全球經濟失衡，利率走低造成泡沫。但這次的研究卻發現，利率走低造成泡沫，關鍵不在儲蓄過多，而在缺乏投資。更大的發現是，未來二十年，這個趨勢將逆轉。
未來二十年，中國、印度與南非需要大量的投資來建立國家的基礎建設與內需市場，有如德國與日本啟動工業化的過程，實質投資需求將大幅提升。
問：已經看到這個現象了嗎？
答：事實上，歐美公債長率已經反轉。我預期未來五年，歐美政府還會不斷砸錢，因此短天期利率仍低，但長期利率已經緩步上升。
問：利率會提高到多少？
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