日月光下注八千萬　豪賭千億業績

不過恩益禧生產事業本部長後藤，在記者會後接受訪問時表示，「恩益禧最多釋出二○％封測外包。」

第三，日月光終於深入了解日本半導體公司的管理運作模式，未來也可以在日本為美國及台灣客戶交貨。

買下一個成長的機會

「我們從來不花錢買產能，我們買的是下一個成長的機會！」簽約儀式當夜慶功宴上張虔生低啜清酒，談起他的併購哲學，他認為如果要拚產能，其實買機台、蓋廠房更容易。

張虔生的併購策略，的確是日月光開始大幅成長、超越對手的主要關鍵。僅僅五年以前，日月光還是競爭對手艾克爾（Amkor）的五分之一，但是去年第四季開始，日月光藉由併購正式坐上全球封測第一的寶座。

日月光一連串的購併包括，一九九四年併購馬來西亞的福雷電子，一九九九年又連併了美國ITS Lab廠，及摩托羅拉的中壢廠和韓國廠。再加上日月光以晶圓代工大本營台灣為基地，積極佈局亞洲，反觀美商艾克爾在美國的工廠太多，成本太高，加上準備自建晶圓廠導致財物吃緊。

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能夠大舉併購，日月光也是憑藉勇猛的財務操作。日月光利用不景氣專注本業，在來自花旗銀行的財務高手包括董弘思、陳昌益、劉思亮等專業經理人進行財務操作，讓日月光有充裕資金進行高階封裝測試設備擴充及收購。
併購後不裁員，規模愈做愈大，業界稱張虔生為「併購大王」。日月光在一九九九年的大舉併購之後，員工一下增加三千人。

但是張虔生把他們當做資產而不是負債。摩托羅拉中壢廠被併時員工是一千三百人，現在已是四千人；而被認為是「不可能任務」的韓國廠，被併時是八百人，現在已成長到一千六百人。

不但營收和成長規模超越對手，日月光毛利率更高達二四％，而且一季就賺了二十一億台幣。

主要原因是日月光在大陸的材料投資佈局發揮效應。像封裝用的BGA基板和高階Flip Chip（覆晶封裝）基板，日月光都自行規劃生產。根據日月光財務長董弘思計算，未來BGA基板的自製率將高達五五％。

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日月光的佈局完整，也難怪張虔生指出，「我們現在競爭對手已不是同業，而是IDM（整合型元件大廠）釋出的訂單了。」

根據工研院經資中心粗估，全球IDM大廠的封測產值，大約是六百億美元，五○％外包，也有三百億美元大餅，約是日月光去年營收十六億美元的二十倍大。

目前IDM大廠像英特爾的快閃記憶體、國家半導體的電源控制晶片，和歐洲意法半導體的晶片，都已開始陸續外包給日月光封裝測試。

打開日本訂單大門

現在日月光併購恩益禧山形廠，等於直接打開日本IDM訂單大門。

也因此，二月四日清晨，簽約之後的隔天，日月光包括副總經理何弘、專程從高雄趕來的製造部資深副總經理李智強等，都迫不及待親自參觀這個位於山形縣的恩益禧工廠，「我們終於可以好好研究他們工廠了！」李智強說。

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根據日月光內部研究，山形廠一個工程師的工作量是台灣的兩倍，但是薪水多六倍，等於是比日月光貴三倍。在台灣管理一萬○六百名員工的廠長李智強則透露，「恩益禧不愧是全球一流的半導體公司，他們的生產線流程安排，是他們生產效率比台灣高兩倍的主要原因，我們日月光全球其他工廠都可以好好學習。」

恩益禧集團的恩益禧電子是全球第六大半導體公司，也是日本第二大半導體公司，營業額約七○億美元，也是典型的ＩＤＭ大廠。

日本一九九○年代曾經以高效率、低成本的半導體產品製造，一舉打敗美國公司，主導全球半導體市場，從電子自動控制面板（機器到汽車）到消費電子（電子錶到音樂），都是日本人的天下。

恩益禧調整策略

恩益禧既然擁有這好的效率和傳統，為什麼精打細算的日本人，會把山形廠讓給台灣日月光？

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這次日月光併購恩益禧核心事業之一的封測半導體廠房，引起日本國內極大震撼，同一時間恩益禧也將電漿電視部門轉售給日本Pioneer（先鋒）電子，這是恩益禧電子社長西垣浩司大改革的兩大行動。

工研院經資中心分析師彭茂榮從兩個層次觀察：第一部份是全球半導體出貨量持續成長，但日本半導體全球市佔率一直在節節退守，從全球超過五○％的市佔率，到現在大約二五％左右。

另一層面，是半導體價格每年持續下降。以封測為例，市場每年成長，價格卻每年下降一○％。而且進入十二吋時代，對手如果用十二吋將使成本再降低三○％以上，日本現在的市佔率也將不保！

到底要不要投資十二吋？日本公司有兩方案可供選擇：一是自己投資十二吋廠，一是開始把製造的訂單委外代工。

「日本人本來就調整得很慢！」大華証券研究部副理陳思旭指出，代工的模式已被美國、歐洲IDM證實可行，日本除了決策缺乏效率，主要還是終身雇用制的員工裁減問題，讓日本的委外代工大餅一直沒有釋放出來。

日本的IDM訂單，正是台灣代工廠等待已久的機會。但從恩益禧決定為封測廠尋找買主，說明了日本廠商面對全球十二吋廠的競爭，決定「兩案並呈」。一方面自己興建十二吋廠，一方面將需要經濟規模的製造服務，如封裝測試等，委外給有經濟規模的封測大廠。

「把無法顧及的封測部門脫手出去，可以避免裁員，又可讓資源集中在高階製程，」陳思旭指出。只不過要把「女兒」（山形封測廠）嫁給一家公司（日月光），恩益禧又整整考慮了一年。

實力仍是日月光最強的後盾。除了成本控制和經濟規模，日月光在最先進的十二吋晶圓植突塊（Wafer Bumping），封裝製程的實力獨步全球，未來恩益禧的十二吋廠也將蓋在日月光山形廠旁邊。

要效率　也要經濟

「日月光最吸引我們的，還是他們全球經營的能力，」恩益禧企劃本部長山口純史指出。一九九四年，日月光以三九二萬美元買下了福雷電子，七年的時間福雷電市值已高達十二億美元。

但是現在「併購大王」的最大的挑戰，就是在「娶得」恩益禧山形廠後，如何保持日本一流工廠的原有「兩倍效率」，但是卻能讓成本和台灣看齊？日月光有什麼法寶？

「併購韓國廠讓我得到信心，就是帶人要帶心，」張虔生回憶，「當初併購摩托羅拉時，我還特別問對方可不可以不要韓國廠，但是摩托羅拉態度很堅決，所以我隔天就飛往韓國，親自和他們工會溝通。」
韓國工人團結、個性強悍，一向是資本家的最怕。「我清楚地告訴他們公司的承諾和目標，」張虔生說，最重要的是讓員工覺得公司真的往前走。

「在併入日月光之前，這個廠只接摩托羅拉的單子，但是未來要接全世界的訂單，成為世界級的公司，」日月光財務處長劉思亮說，世界級的挑戰，加上利潤中心制，讓當地的員工一起參與公司成長，是日月光可以成功進行國際併購最大關鍵。

包括用當地人管當地的廠房，從馬來西亞到韓國，劉思亮指出，張虔生重視的是本土管理。

日月光併恩益禧的第一步，也是用這個模式。董事長雖是張虔生，但是總經理是由日本人真鍋信勝擔任，真鍋曾待過恩益禧新加坡公司，兼具國際觀和本地經驗。

成立二十年的日月光，法人預估今年營收是八五○億台幣，但是景氣回春，又打開了日本市場，挑戰一千億台幣的機會似已來臨。