銀行為何「婉拒」存款？

以合作金庫為例，每個月存款增加在一百億到兩百億之間，但是放款餘額卻不斷下滑。吳文正說，目前資產規模高達三兆的合庫就有高達兩千億的資金「低度使用」。若按牌告利率收受存款，期間愈長，資金成本愈高，不但無利可圖，還有賠錢之虞。

銀行「爛頭寸」超過四兆

根據估計，全體銀行的「爛頭寸」——貸放不出的游資超過四兆兩千億台幣，相當於全體存款的二一％，也就是央行規定七％流動準備的三倍（根據央行規定，存款必須提存五％的法定準備外，另外要提存七％變現容易的流動準備，銀行存款須扣除一二％法定準備，才可以貸放出去）。

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這些鉅額的「爛頭寸」肇因於兩岸金融政策與台商全球佈局的政策不合，尤其是「戒急用忍」政策的出現後，台商金流需求與本國銀行的金流供應嚴重失衡所產生的。根據經續會所提供的資料顯示，台商累積到對岸投資已超過五百億美元，若按對岸與國際統計推估，實際投資對岸將為官方統計的三到四倍。尤其是近五年來，台灣國內投資急遽下滑，民間固定資本形成，五年有三年是負成長（二○○一年為負二六．八三％，二○○五年為負一．三四％）；民間機械設備投資，五年有四年為負成長（二○○一年為負三七．六％，二○○五年為負六．九三％）。以企業貸款為主的本國銀行，嚴重受困；爭相轉到消金雙卡廝殺。埋下去年十一月爆發的卡債危機。

在企業融資需求減緩的同時，來自股市的資金、開放的外資，又流入銀行體系。

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一位銀行高階主管指出，二○○○年後股市不振，以自然人為主的證券市場，逐漸由取消投資限制的外資取代。不出境的自然人資金，由股市暫停放在銀行體系的同時，再加上累積高達七百億美元的外資進入股市，相當於中央銀行放出超過兩千億的台幣資金、流通到國內資金體系。

儘管這段期間，央行累積發行定期存單（ＮＣＤ）三兆五千億台幣，吸收過多的游資，但是效果仍然有限。

中產階級遭受雙面夾擊

原因之一，是央行為了維持出口產業競爭力所採行的匯率政策，使得外匯存底增加快速（二○○二年為一六一六億美元，今年六月底為二六一○億美元），相當於釋放超過三兆台幣的資金，進入國內金融體系。

現今的貨幣政策，使得以薪資收入為主、無力投資國外的國內中產階級，受傷最深。服務於統一集團的陳俊榮指出，一百萬的定存，年利二％的收入，還不抵付給股票型基金管理費（通常三％）。七月份漲價的水電、交通費用的幅度，也遠超過銀行二％的利率。

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而央行有利出口的匯率政策，也顯示在物價指數上。今年六月間進口物價年增率達一二．六六％，出口物價年增率為五．七％，躉售物價年增率達八．七一％。與民生息息相關的食物類消費者物價年增率就超過三．四八％。陳俊榮說，出口商可以經由匯率轉嫁獲得補償；但是一般薪資所得者只能默默承受。

實施多年的「戒急用忍」，看來非但不能阻礙台商全球的佈局——跟著市場走的趨勢，反而回噬留在台灣的中產階級，面臨資產緊縮的困局。

玉山金控策略長黃男州指出，中產階級若要突破資產緊縮的現況，只能仰賴自立救濟。擺脫單一銀行定存的保守理財，吸收多元金融商品知識；深入了解銀行財富管理提供的新種金融商品，評估自己的需求，再做投資組合。以理財ＤＩＹ，面對銀行婉拒定存。

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