風光了五年的私募基金黃金年代，恐怕就要結束了，二○○八將是挑戰更多的一年。「前有路障，但也未必不好，」凱雷集團（Carlyle）共同創辦人魯賓史坦（David Rubenstein）不慌不忙，因為私募基金走過大風大浪，每次都「愈挫愈勇」。
二○○三年開始的私募基金併購潮，在去年達到了巔峰。專門追蹤全球併購的英國Dealogic指出，二○○七年是全球併購活動最活躍的一年。直到下半年信貸緊縮，併購活動也大減，銀行不再慷慨借錢，逼得幾件大案子（例如黑石集團的十八億美元收購美國房貸公司ＰＨＨ計劃）不得不臨時喊停。
儘管大家擔心美國經濟衰退可能拖垮私募業，但魯賓史坦認為，現在的私募業者「比以往更有能力承受不景氣打擊。」因為比起八○年代，今天的交易沒有那麼多槓桿操作；私募基金公司不但自己坐擁巨資，募資的本領更高，擋得住破產壓力。
訂閱經濟學人電子報（隔週三發送）
英國《經濟學人》獨家授權，天下精選翻譯，與國際財經趨勢同步
訂閱經濟學人電子報
華文唯一授權，隔週三發送
感謝您的訂閱！
請查看您的信箱，我們將寄送驗證信給您，確保未來信件會送到您的信箱
