中環變臉 明珠褪色

雷曼兄弟透過為紙上公司擔保等複雜流程，重組包裝次級房貸債權，切割成萬元港幣為單位的衍生商品，再透過不同的商業銀行，推銷給三十一萬名像周先生這樣風險承受度低的一般客戶。總額更達到一千兩百億港元。平均每人損失將近新台幣兩百萬元。

「業務員從來沒跟我說過會有風險，」周先生說，一年多前港幣存款利率僅有一％，於是在理專慫恿下，將所有定存換成了利率四到五％的雷曼兄弟迷你債券。如今這三％的溢酬，卻使得周先生半生積蓄的十萬港元，血本無歸。「現在要我怎麼相信這些穿西裝的？」周先生的表情，既痛苦又憤怒。

中環金童　其實我們何嘗好過？

中環金童賴以維生的金融業，正面臨一九二九年以來最大的危機。十月香港房地產開發商——人和商業首度掛牌上市，只募集到預定金額的七％，創下五年來最低。嚇得三十多家已經通過上市審核的企業，遲遲不敢掛牌。

廣告

十月二十日，香港美林亞太區總部十五樓會議室，滿滿坐著高階主管。十六樓交易室的員工，面面相覷地看著鄰座同事接到電話，下樓被帶進會議室中唯一的空位。短短五分鐘後，就在法務部門人員監視下，用紙箱打包好私人物品離開。

那天上午，香港美林一共裁掉衍生性金融商品部門三成員工，加上交易部門和行政部門，大約有百位年薪超過百萬台幣的金融新貴，頓時成為失業族。

在中環金融人聚集的酒吧，一個悽涼的猜謎是「透過西裝或襯衫上有無辦公室吊牌，來判斷這個人有沒有被解雇。」

一位兩年前從本土金控，風光跳槽到香港投資銀行的二十六歲王牌理專，一個月前，忽然面臨裁員，百萬年薪和知名銀行光環瞬間化為烏有。好強的她已經回台一個月，不願讓家人知道，只能寄住在朋友家中，想盡辦法送出一張張履歷。

廣告

業界估計，光是九月以來，各家投資銀行共裁員了一○％左右，規模超過千人。金融裁員的連鎖效應，已使得香港失業總人數達十三萬人。中文大學財務學研究所主任蘇偉文預測，金融業裁員和後續效應還會繼續，年底全港失業人數可能逼近二十萬人，失業率將達五％，是近三年新高。

中環商店老闆　差、差、真的好差！

金融業大裁員，倖存者收入銳減。今年前兩季，香港金融地產員工收入連續負成長，第二季薪資年增率更達到三年新低負四．五％。

向來是香港內需消費的中心，如今中環人卻開始勒緊褲帶度日。

「差、差、真的好差，」鎖定中環上班族的西式連鎖外食店Pret A Manger店長溫先生，連用了三個差字，來形容現在的市況，「準備好要過冬了。」

過去因地利之便，中環的餐廳一客六十港幣的燒臘飯，中午總是大排長龍。如今，排隊的人不見了，取而代之的是摩天大樓外排長龍的外送車隊。金童改吃比薩、漢堡，省錢度日。

廣告

根據中文大學經濟系十月發表的調查報告，香港消費者信心指數已跌落至SARS時期的歷史低點。

蘇偉文分析，廣義的服務業，共佔據香港生產總值的九○％以上，比例全球最高。消費信心重挫對香港的影響會此其他國家來得嚴重，他預測，明年港府財政將出現五年以來首度的赤字。

《BusinessWeek》 街上滿是中國的銀行

國際金融海嘯為香港帶來一波波衝擊的同時，也形成一股龐大的量能，加速香港核心中環的變貌。

在外資銀行普遍受創，紛紛縮編求生的同時，來自中國的金融巨擘，卻開始在香港大展拳腳。

走訪中環地區的精華商辦花園道三號，這棟高聳的雙塔式建築，恰好分屬花旗銀行和中國工商銀行這兩家次貸風暴前後，全球市值最大的兩個金融集團。

當花旗不堪虧損接連接受注資，甚至出售東京總部求現的同時，中國工商銀行上半年卻逆勢創下了九十億美元的獲利，年增率超過五成，成為全球最會賺錢的銀行。

廣告

香港工商銀行董事兼執行副總經理黃遠輝語調謙虛地說，因為較保守的經營模式，和人民幣長期升值、投資海外美元計價的衍生性金融商品相對較少，中資銀行幸運地在金融海嘯中受創較輕。「這也使得我們未來在香港的發展，比較樂觀一些，」黃遠輝說得保守。

但得意還是掩不住，「去年我們徵人，始終填不滿需求，想不到這幾個月情況好太多，不斷有履歷表堆上來，」他說。

他指出，中資銀行的金融技術相對不如外銀，主因就在於專業人才培養需時甚久，要一次提升整個團隊的能力成本更高。但如今絕佳的時機已然來臨。工商銀行要全面網羅產品設計、市場銷售人員，中後台的風險控管、法務人員。
　不僅搶人，在香港，今年中國招商銀行買下歷史七十五年的香港永隆銀行。市場普遍認為，中資銀行在香港還會有更多收購動作。

去年底《BusinessWeek》曾指出金融風暴將使中國金融業在世界有更大的影響力。文中提到「街上滿是中國的銀行」的想像，在不遠的將來，可能先在香港出現。

金融危機直接重創中環，具有深刻危機意識的香港人，正在思索香港的下一步，該怎麼走。

例如在香港國際金融中心的定位上，不少香港學者最近為文省思，認為過度仰賴金融和地產、服務業的香港，應該發展高科技產業，或是增加資金管制，以平衡國際金融動盪的風險。

而就現實條件而言，不論成本、人才乃至腹地上，香港都已沒有本錢，在高科技產業上和台灣、南韓等國家競爭。在近鄰新加坡虎視眈眈的競爭壓力下，更不可能走回封閉的金融體系。

「香港沒有走回頭路的本錢，這時候更不應該自我設限，而是堅持既有的自由經濟、開放市場架構，找到相對於中國和亞洲其他國家的定位，」身處股災的中心，香港交易所集團行政總裁周文耀接受《天下雜誌》獨家專訪時，語重心長地說。

維持開放之餘，蘇偉文指出，香港更不能自滿於當前的地位，必須找到獨特利基。他指出，隨著中國逐漸開放內地的金融市場，香港資本市場的優勢，不會永遠持續。「不論是循芝加哥交易所模式、發展期貨市場，或爭取更多樣性的上市企業，香港必須提早做好準備，」蘇偉文說。

香港人　香港更大的隱憂是打工仔文化

另方面，愈來愈多香港人開始反省，香港特別鮮明的打工仔文化。

香港高達三百萬的流動就業人口，不斷汰舊換新，支撐了香港從專業金融服務到基層勞動力的龐大需求。但這種在香港特別鮮明的「打工仔」文化，卻也使得全港一半以上的勞動力，可能純粹以個人發展、收入為先，對於香港長期的發展，缺乏遠景和關心。

一位台灣籍的香港投資銀行家，被問到退休後還會不會留下來定居，就脫口而出「交通擁擠、污染嚴重，誰要住在這種地方。」

蘇偉文指出，這次香港的金融風暴，反映出部份業者的貪婪自私，更暴露出香港人缺乏向心力的長遠問題，如何凝聚出更強的「香港意識」，恐怕是長遠而重要的議題。

回顧香港發展史，由於歷史上的特殊命運，造成這個名不見經傳的漁港，先成為東西方貿易的橋樑，又成為中國對外敞開的一扇窗戶。從輕工業到轉口貿易、再到觀光、金融中心，香港和中環的面貌，更跟著不斷改變。

總是從危機再起的香港，有自己的堅持，也在找自己的新路。 中環變臉 明珠褪色曾經撐起香港半邊天的金融業，如今在海嘯中豬羊變色，昔日金童淪為過街老鼠。身為東亞關鍵的金融中心，香港如何度過危機，走出新路？