經過了四個月的波折，一月十九日，巧克力大廠吉百利（Cadbury）董事會，終於同意由美國食品巨頭卡夫（Kraft）以一九五億美元併購。
從豪華車捷豹路虎、迷你車Mini、知名媒體《泰晤士報》，到吉百利，英國人眼睜睜看著一堆老牌公司被外國人買走。
在商言商，這樁交易對雙方都有好處。因為兩家公司的全球市場互補：吉百利在印度等大英國協市場稱霸，而卡夫則主攻歐陸、俄羅斯與中國市場。合併後不但可以彼此跨售，更可善用規模優勢，深耕新興市場。這對於吉百利員工來說，是個好消息。不過，由於收購金額有三分之一要靠舉債，未來恐怕難逃營運縮編的命運。
曾有人統計，高達四分之三的企業併購，都無法創造股東價值，甚至有一半的交易摧毀了股東與品牌價值。一九九三年，卡夫併購英國另一家巧克力製造商Terry’s，後來把工廠外移中歐，導致Terry’s在國內的能見度消失。相同的困境也可能發生在吉百利。
不僅這樣，卡夫吃下吉百利，還引發了兩項敏感爭議：許多英國人不只擔心知名品牌不斷被外資買走，簡直像在賣祖產，更憂心英國製造業的工作機會、競爭力，都會因此流失。
培養明日之星來接棒
其實，成功的大企業一定努力把握全球市場的需求與機會，很少會受國籍因素影響。因此，老牌公司控制權與專業技術的外流，未必不好，就看國內是否不斷有更新、更好的企業接棒，成為新雇主。
而製造業比重遞減，服務業比重遞增的趨勢，同樣也發生在多數工業國家，低階商品的產業外移，幾乎無法避免。糟糕的是，近年幾項研究都指出，英國製造商的管理階層與勞工的能力都比較差。以管理標準來說，「英國像是個中歐國家，」倫敦政經學院教授梵里南形容。
不過研究也發現，跨國企業的管理，往往比他們原先在單一國家經營來得好。問題是，吉百利自己就是跨國公司，根本不需要卡夫來指點。沒辦法，誰叫吉百利的股東們選擇了短期利益。 （吳怡靜譯）
Including content from The Economist
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