在金融地震之後，全球金融系統仍處於巨大的壓力下。從總經環境來看，即使希臘的紓困計劃已經出爐，歐洲仍然沒有從危機中走出來。日本向後退。美國正開始復甦。新興市場如中國、印度、巴西已回到危機前的水準。但大部份已開發的市場還沒有回到正常水準。然而我們卻看到半導體、零組件產業需求急劇上揚，產能吃緊。這種不平衡，正是每一個經理人應該注意的訊號。
黑天鵝效應真實上演
五月七號，用來衡量股票市場變動的波動指數（VIX）達到了四十，通常VIX約為十，四十這數字已經是雷曼兄弟倒閉前一天的三分之二。歐盟大手筆的紓困計劃，又為市場投下長期不確定因素。在希臘危機發生時，沒有人能預料到紓困計劃龐大規模將帶來的長期影響。我們來到了接近雷曼兄弟倒閉前的高波動性、高流動性。更重要的是，現在，經理人只有不到兩個星期的準備時間，因應接踵而來、規模有如雷曼兄弟倒閉事件的市場災難。
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