＃Anthropic上市對投資市場意味什麼？
Anthropic的招股書，揭露了AI公司的兩個極端，一個是驚人的成長，一個是巨額的投資。
成立才5年，IPO規模預計將超過歷史上任何一家公司，屆時市值也將超越波克夏。Anthropic的估值從一年多前的1830億美元飆升到最新一輪融資的9650億美元，上市後市值預估可能接近2兆美元。
IPO文件，揭露了Anthropic每年可以創造數十億美元的營收，但也提出了驚人的虧損以及災難性的風險等等棘手的問題。
瘋狂巨獸的上市表現，可能會鞏固也可能會動搖華爾街對於AI繁榮的信心，「這將是投資人首次有機會直接投資推動AI經濟發展的核心公司，」DA Davidson分析師盧里亞（Gil Luria）表示，「這意義重大。」
Anthropic的IPO可能會影響AI新創的前景，這次空前的上市募資，將為整個生態系統注入更多資金，也有機會為陷入停滯的IPO市場，打開之後上市的閘門。
Anthropic坦承，並不承諾能夠持續獲利，執行長阿莫迪（Dario Amodei）在先前的採訪中表示，預測快速發展技術的未來需求，並且據此調整成本高額的長期算力投資，是一項極為艱鉅的挑戰，「如果我對成長率的預測稍有偏差，哪怕只有一年，或者成長率是每年5倍而不是10倍，那麼公司就會破產。」
Anthropic快速超車OpenAI，是抓緊了企業用戶，Claude先卡住了辦公室任務的需求，特別是編寫程式碼，在今年迎來強勁的大成長。不過Anthropic也面臨集中的風險，48%的業務是來集中在3家雲端商，而這些通路商同時也在積極開發自家的模型，未來可能逐步擺脫對Claude的依賴。另外未來幾年用在提升算力和基礎設施高額的投資，真的能承諾到那麼遠嗎？
Anthropic努力維持人工智慧的善意，但是世界會如何天翻地覆，他們也沒有把握。
如果核心的假設成立，Antthropic和同業，在未來幾年因為AI的蓬勃發展，獲得巨額收入，抵銷了現在的巨額投資，那大家過著幸福快樂的日子。
但是一如紐約大學商學院教授達莫達蘭（Aswath Damodaran）說的，包括阿莫迪在內，沒有人能夠確定五年後的營收狀況會如何，「他們和我們一樣茫然。」
＃超級吸金巨獸將上市，Meta卯起來搶錢！
Anthropic上市在即，深怕市場資金都被吸光，Meta也趕著搶錢！
上週Meta表示將持續加碼AI投資，董事會批准可公開交易，但不具投票權的C類普通股。
週一更直接表示，將透過多輪股票發行，計畫籌集高達950億美元的資金。
Meta表示將進行約350億美元的公開發行，其中包括225億美元的A類普通股，和125億美元的存托憑證。
彭博社則報導，Meta的募資野心還不止於此，隨後上調目標，其中普通股發行規模也擴大至250億美元。
不過，市場反應非常熱烈。據知情人士透露，這筆250億美元的股票發行案，吸引了高達發行股數5倍的認購需求，顯示即使Meta大舉籌資，投資人依舊願意買單。
至於不具投票權的C類股票，預計規模高達600億美元的，這可能在明年第一季啟動。
大舉增資是希望藉著多重管道，包括營運現金流、投資等級債券、策略合作等多種方式，為AI投資尋求資金，Meta表示包括輝達、 AMD和博通也同意認購。
Meta大動作找錢，正呼應了黃仁勳日前接受媒體採訪時表示，市場資金供給不足的情況。
企業籌資變得困難，Meta想要趁更多公司把市場資金吸走之前搶先行動。
輝達已經宣布向Meta投資30億美元，並且表示Meta將擴大Vera Rubin和Vera VPU的部署，兩家也將深化在Muse的合作。
輝達在循環融資的核心。根據Dealroom的數據顯示，輝達今年已經參與了121項的投資，比起2022年的13項，暴風成長。可惜關於Anthropic的股份，輝達卡位太晚，拿的份額沒有亞馬遜和Google多。
＃以色列10月7日突襲後首大選，納坦雅胡面臨挑戰
以色列自2023年10月7日哈瑪斯（Hamas）襲擊事件以來，首次舉行國會選舉。現任總理納坦雅胡（Benjamin Netanyahu）能否繼續執政，成為外界關注焦點。
初步出口民調顯示，雖然納坦雅胡領導的利庫德黨（Likud）有望成為國會第一大黨，但由多個反對派政黨及兩個阿拉伯政黨組成的陣營，在整體席次上取得領先，使納坦雅胡的連任之路面臨挑戰。
根據以色列主要電視台公布的出口民調，利庫德黨以些微優勢領先前軍方參謀總長艾森科特（Gadi Eisenkot）所領導的政黨，預計贏得最多國會席次。然而，以色列的政治制度並非由席次最多的單一政黨直接取得執政權，而是必須爭取其他政黨支持，組成掌握國會過半數席次的執政聯盟。
以色列國會共有120席，政黨聯盟必須取得至少61席，才能掌握過半數。
目前出口民調顯示，納坦雅胡陣營與反對派陣營都未能單獨取得過半數席次，意味著選後可能面臨漫長的組閣協商。
其中，兩個阿拉伯政黨的選舉表現尤其受到關注。出口民調顯示，兩黨合計可能取得17至18席，創下歷來最佳成績，並可能成為決定下一屆政府由誰領導的關鍵力量。
不過，阿拉伯政黨的崛起也讓反對派面臨政治難題。自2023年10月7日哈瑪斯主導對以色列發動襲擊以來，艾森科特及部分潛在盟友始終不願依賴阿拉伯政黨的支持來組成政府。當年的襲擊造成猶太人自納粹大屠殺以來最慘重的單日死亡人數，並引發長達三年的戰爭，使加薩大部分地區淪為廢墟，幾乎所有居民流離失所。
在戰爭與政治分歧的背景下，以色列選民踴躍前往投票所，投票人數達到創紀錄水準。其中，約占全國人口五分之一的阿拉伯裔公民，投票尤其踴躍。
除了選舉結果，兩大政治陣營對以色列未來發展的不同主張，也是此次選戰的重要焦點。
納坦雅胡尋求繼續領導被視為以色列歷史上最右傾的政府，主張強化國家的宗教色彩，並進一步加強對約旦河西岸及加薩地區的控制。
相較之下，由艾森科特擔任主要領導人物的反對派陣營，雖然各黨政治立場不盡相同，但共同目標是結束納坦雅胡的長期執政。他們將這場選舉視為維護以色列自由民主制度、改善國際關係的重要機會。
反對派也要求追究納坦雅胡政府未能阻止10月7日襲擊事件的責任，並承諾修復以色列在國際社會中受損的形象，包括嚴厲打擊以色列極端分子在被占領的約旦河西岸地區，對巴勒斯坦人發動的暴力攻擊。
不過，這場選舉的最終結果仍存在變數。以色列出口民調過去曾出現預測失準的情況，尤其在選情接近時更難準確判斷。正式結果預計29日才會公布，而選票清點完成後，各政黨仍須展開組閣談判。
＃希捷業績狂飆，股價卻變臉
資料儲存大廠希捷科技（Seagate Technology）公布亮眼財報，營收、獲利與財測全面優於市場預期，卻仍無法滿足投資人期待，盤後股價重挫。
希捷受惠於AI浪潮，今年以來股價累計大漲132%，但近期漲勢明顯降溫，股價已較6月22日創下的歷史最高收盤價回落43%，也讓華爾街對成長前景的檢視更加嚴格。
儘管AI帶動龐大的資料儲存需求，推升希捷獲利創下歷史新高，但資料儲存產業向來具有明顯的景氣循環特性，只要出現需求可能放緩、供給可能增加的跡象，就足以讓投資人感到不安。
上週，希捷的主要競爭對手威騰電子（Western Digital）雖然繳出優於預期的財報，卻因資本支出持續增加，引發市場對未來供需變化的疑慮，連帶拖累希捷股價。
如今，希捷似乎也面臨相同的考驗。
希捷調整後EPS達7.68美元，較去年同期的2.61美元大幅成長，也超越華爾街預期的7.45美元。
營收則年增61%至42.3億美元，同樣高於市場預估的41.5億美元。
不僅如此，希捷對第二季的展望也相當樂觀，預估調整後EPS將落在9美元至9.4美元之間，營收則預估介於47億至49億美元。
相較之下，分析師原先預期的EPS僅8.66美元，營收為45億美元，顯示希捷對未來一季的成長仍充滿信心。
讓市場感到不安的，可能是財報中的資本支出數字。
希捷第一財季資本投資達2.11億美元，雖然仍符合公司長期設定的營收占比4%至6%目標，但略高於分析師預估的2.02億美元。
投資人關注隨著硬碟大廠增加投資，未來供給是否可能擴張，進而影響產品價格與獲利能力。
這也意味著，即使希捷交出超乎預期的成績單，投資人仍擔心一旦AI需求放緩、產業供需反轉，自己會是跑太慢的那一個。
