#費半重挫6.7%，再打伊朗、黃仁勳一席話是關鍵
費半跌爛重挫6.72%。 超微（AMD）大跌逾8%，美光與輝達分別下跌6%及4%，台積電ADR也下挫4.5%。
科技巨頭再掀拋售潮，那斯達克100指數重挫2.9%，標普500下跌1.2%。
受薔琵颱風影響，台股暫時不會受到美股重挫的直接衝擊，但隨著下週二恢復交易，市場仍須面對國際科技股大跌所帶來的壓力。
跌什麼呢？
第一是地緣政治壓力，再推升原油價格。沙烏地阿拉伯遭遇致命攻擊，加深市場對原油供應中斷的疑慮。而且，《紐約時報》引述知情人士報導，美國與以色列正計畫在下個月美國期中選舉結束後，再度對伊朗發動軍事打擊。
已發生的攻擊，以及箭在弦上的打擊，推升布倫特原油價格突破每桶113美元。
第二個是，Meta宣布的鉅額投資計畫，再度引發市場疑慮。Meta預估，為了支應AI領域的龐大布局，未來幾年將需要籌措「數千億美元」資金，最快今年秋季就會開始啟動融資。消息一出，Meta股價重挫7%，市值一口氣蒸發約1240億美元。
需要錢是一回事，籌不籌得到又是另一回事，Meta和黃仁勳分別提到了籌資的難度。
Meta公布財報時，在申報文件中警告，企業籌資環境正變得「愈來愈艱困」。原因在於，包括Alphabet在內的科技業競爭對手紛紛推出大型發債計畫；另一方面，繼SpaceX掛牌上市後，Anthropic與OpenAI等AI巨頭也正籌劃規模龐大的IPO，使資本市場的資金競爭日益激烈。
黃仁勳週四接受CNBC訪問時也表示，新興雲端服務的需求「強勁到超乎想像」，但市場資金供給不足，已成為限制產業成長的一大瓶頸。
富國銀行交易員在報告中指出，黃仁勳提及資金短缺的談話，正讓市場感到不安，也再次點燃投資人對信貸市場承受能力的疑慮。市場擔心，從風險胃納來看，投資人可能已不願再承接更多科技企業發行的債務。
交易員也表示，Meta坦言未來需要籌措龐大AI投資資金，正是導致股價由強轉弱的關鍵，也進一步拖累整體股市表現。
這個交易日，投資人似乎覺得科技股、科技業公司債變渣了，美債重新成為避險工具，帶動美債創下一年多來最大漲勢，10年期公債殖利率大跌15個基點，降至4.97%。
巴克萊銀行美國通膨策略主管希爾指出，「今天美債大漲，並不是因為近期公布了什麼基本面數據，而是市場開始擔心，先前火熱的AI投資行情可能正出現裂痕。」
值得注意的是，同樣是政府公債，美國與歐洲部分國家的市場表現卻截然不同。
當資金湧入美債避險，法國公債反而持續遭到拋售。法國10年期公債殖利率週三才剛突破5%，寫下2002年以來首見紀錄，週四又進一步攀升7個基點，來到5.08%。
法國10年期公債與德國同天期公債的殖利率差距，已擴大至超過1.7個百分點，創下2011年歐債危機高峰以來的新高。這項利差是衡量投資人對法國財政與信用風險疑慮的重要指標，如今持續擴大，也讓市場更加擔憂法國的債務問題。
壓力也不只出現在法國。義大利公債與德債的利差升至1.2個百分點，比利時則擴大至1.1個百分點，創下2012年以來最高水準。
隨著歐元區公債市場賣壓加劇，歐洲央行是否出手穩定市場，也成為投資人關注的焦點。
從美國科技股到歐洲公債，市場正在檢視，當資金成本居高不下，過去被視為理所當然的投資與舉債模式，還能不能持續？
對科技企業而言，問題不在於AI有沒有需求，而是龐大的資本支出究竟何時才能轉化為實際獲利，以及企業能否持續取得足夠的資金。
Edward Jones投資策略資深經濟學家麥克坎（James McCann）指出，科技股經歷一波驚人漲勢後，市場對AI投資的要求已愈來愈高。投資人如今更重視企業能否拿出具體成果，證明龐大AI支出確實能帶來回報，同時也開始質疑，在利率居高不下的環境中，這樣的投資規模究竟能維持多久。
麥克坎認為，「我們對大型股的前景仍抱持正面看法，但投資人也應留意投資組合是否充分分散風險，避免過度集中持股。」
＃中國股市跌入熊市，明年會好嗎？
自從5月達到高峰以來，中國股市已經蒸發2.4兆美元，成為全球表現最差的股市之一。
持續數月的拋售潮，仍未見緩和，跌幅已經達20%，這意味2024年底由刺激措施推動的上漲行情急遽逆轉。
曾經因為AI概念股而加速向上，終究還是被全球科技股拋售潮所拖垮。
政府也沒有什麼救市政策，缺乏全面的財政刺激方案，經濟成長雖然可能勉強達到國家目標，但還是令投資人感到失望。
香港的恆生科技指數也很艱難，今年以來下跌31%。
早期市場對DeepSeek等中國科技的樂觀預期，曾將科技股估值推到高點，但是隨著市場情緒的轉變，市場對AI需求和獲利前景的檢驗愈來愈嚴格。
企業獲利疲弱加劇壓力。例如寧德時代因為政策支持力道的減弱，獲利成長不如預期，股價大跌。
不能期望全球股市強勢反彈來帶動陸股，國家隊如果要救市，需要動用比去年的關稅衝擊和今年7月的科技股拋售更多的資金。
一些分析師認為，這種低迷狀況很可能會持續到明年。
＃AI找到7成網路的資安漏洞，為何高市早苗都緊張？
AI讓尋找網路漏洞和發動網路攻擊都變得容易，最新發現的「PHP」漏洞，連日本首相高市早苗都緊急在社群平台發布提醒，要大眾檢查自己的網站是否使用PHP，並更新新的修復程式。
OpenAI在部落格中表示，這是近年來最具影響力的安全問題之一。
到底發生什麼？
PHP是起源於20世紀90年代初的程式語言，存在許多個人網頁、 公眾網站，當訪客載入頁面時，執行PHP的伺服器會將內容傳送到瀏覽器。所有過去發布的任何PHP版本的伺服器都將面臨安全漏洞，超過7成的網頁使用PHP，影響到大部分網路用戶。
AI發現這個廣泛使用的程式語言存在嚴重漏洞，PHP開發者為此公布了緊急的修復程式，這些漏洞多年來一直存在，直到AI發現。Gemini和ChatGPT的AI模型都有發現這個問題。
已經有些駭客利用這些漏洞，搶在各網站更新之前，進行攻擊。歐洲各地政府出於預防，將相關網站下線。
人工智慧讓駭客變得更容易，資安公司TLP:Black聯合創辦人雷烏（Costin Raiu）表示，AI正在推動一場利用漏洞的競賽，駭客的下一步是大規模入侵網路上所有存在漏洞的網路伺服器。
