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＃特斯拉獲利慘，曝險馬斯克有更好選擇？
特斯拉營收超乎預期，但獲利比市場預期得低很多，盤後股價挫。
營收282.4億美元，調整後每股獲利33美分，大幅低於預期的51美分。
第二季度自由現金流為負10.9億美元，預期為負36.4億美元。
儘管第二季的電動車交車量其實是創新高的，但特斯拉表示，電動車平均售價下滑和碳權收入也減少。電動車業務毛利率16.9%，扣除碳權收入後的更剩下16.3%。
特斯拉也說，拖累獲利能力的原因還包含，人工智慧、研發、股票薪酬及銷售成本的支出增加。
要在AI計劃上取得進展，確實會很燒錢，但特斯拉並沒有更新資本支出指引，花錢速度看起來也不快。
資本支出指引還是維持先前所說的2026年250億美元。而目前，上半年資本支出總計83億美元，照這個速度計算，特斯拉今年的支出大約在165億至170億美元之間，遠低於250億美元。
與前幾季財報差不多，特斯拉已經沒有把太多重心放在電動車，未來業務進展的新訊息並不多。
至於Optimus人形機器人，特斯拉表示「預計很快會在加州開始量產」，「首批產出的Optimus將投入我們的Optimus學院（Optimus Academy），用於收集訓練數據以及進一步開發相關功能。」
而無人駕駛計程車（Robotaxi）業務，則沒有說要拓展新城市，也無提出新時間表。
特斯拉強調將維持強健的資產負債表，並擁有充足的流動性來支持積極的AI、製造和產能擴張計劃。
隨著投資人觀望機器人和無人駕駛計程車的進展，特斯拉股價在公布財報前比4月份發布上一季財報時低了約3%，而同期標普500則上漲了約5%。
儲能業務重新成為收入成長的驅動力，在第一季度下滑後，第二季度收入年增13%。特斯拉在第二季度部署13.5吉瓦時（GWh）的儲能系統，比前三個月成長了50%以上。
電話會議上，最引人注目的問題是SpaceX 與特斯拉合併的可能性。
馬斯克沒有正面回應，只談到了兩家公司的合作，例如半導體製造設施 TeraFab 將會是一個龐大的項目，以及Starlink正在整合進 Cybercab 中。
馬斯克旗下SpaceX創紀錄的IPO使特斯拉的交易動態變複雜。許多分析師預期，馬斯克的另一家公司上市，本來就會吸走特斯拉的關注度和資金。散戶交易人更青睞SpaceX，而今天這份令人失望的財報，可能會給市場更多理由去投靠SpaceX。畢竟，如果要「曝險馬斯克」，好像選一家就夠了。
#Alphabet雲端爆炸成長82%，資本支出再往上加
Alphabet具體展現AI投資有多燒錢，再度上調今年資本支出到高達2050億美元，打破原先預估的1900億美元。
再度拉高資本支出，讓已經憂心會有AI泡沫的投資人更加恐懼。盤後股價一度跌4.7%，後來收斂了。
不過其實Alphabet財報表現亮眼。
截至6月30日的第二季度，Alphabet雲端業務營收達247.7億美元，比去年同期暴增82%，優於分析師原先預期的224.6億美元。雲端積壓訂單也從上一季的約4600億美元攀升至5140億美元。
執行長皮蔡在電話會議上表示，雲端業務的強勁表現「主要受益於市場對AI基礎設施與AI解決方案的迫切需求」。
Google Cloud已成為檢驗Alphabet的AI資本投入能否轉化為實質獲利的最關鍵指標。雖然市占率仍落後於亞馬遜AWS和微軟Azure，但在AI新創公司與企業客戶大舉採購AI開發與部署基礎設施的帶動下，該部門已躍升Alphabet成長最猛的業務之一。
至於營收表現，第二季度總營收為1036億美元，超越分析師平均預估的1010.7億美元。EPS為9.11美元，大幅優於華爾街預期。
其中影音平台 YouTube 營收達111億美元，擊敗師預期。
Google旗下Gemini的月活躍用戶數達到9.5億，雖優於預期，但略低於第一季水準。
數據研究機構Emarketer首席分析師艾略特（Nate Elliott） 表示，「Google已經有兩個突破10億用戶大關的消費級AI產品，分別是AI Overviews和AI Mode，Gemini即將成為第三個。而在企業端，AI的需求正強勁挹注雲端業務的爆炸性成長。」
Alphabet這季業外投資也厲害，靠投資Anthropic和SpaceX光是帳面獲利就將近1000億美元，直接把淨利拉到新高。
＃川普對等關稅，換皮又來？
今年2月，美國最高法院裁定了川普第二任期的大部分關稅無效後，川普立刻以10％的臨時關稅取代，繼續對進口商品課稅，有效期限為150天，將在美國時間本週五到期。
其實在這段過渡期，川普沒有再反反覆覆提出新的關稅方案，這相較於過去一年頻繁變動的情況，是相對好的。但平靜即將結束，接下來呢？
美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer ）接受媒體採訪時表示，預計很快就會推出新的關稅措施。
預計會依據《貿易法》301條款徵收關稅。貿易觀察家預計，在新法律框架之下，美國整體關稅稅率短期內不會有太大變化。
今年3月，美國就對60多個經濟體展開關稅調查，指控這些經濟體並未禁止強迫勞動。
本月初美國貿易代表辦公室（USTR）發布了初步調查結果，提議對包括加拿大、墨西哥和歐盟在內的十幾個美國貿易夥伴加徵10％的關稅，並對中國、印度、日本和韓國在內的40多國加徵12.5％的關稅，這些將覆蓋美國99%的貿易額。台灣應該是落在10%的稅率。
川普可以無限期維持301條款下的關稅措施，不會面臨最高法院的推翻，但美國貿易辦公室必須要先發布最終報告，需要考慮1500多家美國企業的意見，許多企業都要求豁免。
除了強迫勞動，USTR也啟動了一項針對中國及其他十幾個國家產能過剩的獨立301條款調查，調查的關稅提案，最快可能在下個月公布。
一旦301條款關稅全部生效，美國的平均關稅可能會恢復到最高法院裁決之前的水準。平均關稅稅率將達到約17%，高於目前的約11%。
不過關稅戰對於市場的邊際影響已經逐漸下降，企業想辦法尋求豁免，投資人只求穩定，不要再變來變去。
＃日圓新低點，日本央行升息會加快？
日圓對美元貶值到近40年來的最低點，一美元貶到163日圓。
日圓狂貶，原因是中東緊張局勢升級，避險資金湧入美元，同時油價上漲對於日本經濟是風險，讓日圓承受壓力，也增加了為了支付進口費用，而需要購買美元的需求。
日本首相高市早苗推動了年度經濟政策綱要，制定了刺激經濟成長的長期計劃，草案強調了貨幣政策的重要性，引發對擴張性財政政策的擔憂加劇，使得日圓貶值速度加快。
市場對政府出手干預的預期不斷上升，任何干預都可能引發日圓大幅反彈，因為空頭日圓頭寸將被平倉。
上個月日本央行才將基準利率上調至1%，這已經是31年來的最高水準，7月31日的董事會議預期應該會維持不變，下次升息可能會是12月。
日圓的持續疲軟，也使得通膨的風險提高，愈來愈多的證據表明，企業正在加速將成本轉嫁給消費者。日本央行的升息步伐可能因此加快，日本央行官員表示，願意以比普遍預期更快的速度升息。
