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＃蘋果撐不住！MacBook、iPad大漲價，股價大跌
消費電子受到記憶體短缺的衝擊有感引爆。
前一週蘋果執行長庫克才表示記憶體的成本飆升，如百年洪水，調漲價格是不能避免的之後，週四蘋果全面提高Mac和iPad價格。
蘋果撐過了新冠疫情、撐過了對等關稅，卻沒撐過記憶體短缺，罕見在產品週期以外的時間調整價格。這次漲幅落在15%到25%之間：
- 入門級的MacBook Neo從599美元提高到699美元
- MacBook Air從1099美元上漲到1299美元
- MacBook Pro 1T從1699美元上漲到1999美元
- iPad Air從599美元上漲到749美元
- iPad Pro從999美元漲至1199美元
蘋果發表的聲明，直接表明消費電子產業面臨前所未有的挑戰，AI資料中心的快速擴張導致記憶體和存儲需求異常激增，我們從未見過零組件價格上漲如此之快、幅度如此之大。
光是過去短短3季，記憶體價格翻了4倍，因為供應商將更多生產轉向高頻寬記憶體。
產品線大幅調漲，使得蘋果股價重挫6%，是自從去年川普「解放日」以來最糟的一天，也是道瓊指數中表現最差的股票。
蘋果開發者大會才試圖振作端出一些AI功能，新執行長可能準備勵精圖治，但是產品線的大調漲，加劇了投資人對蘋果的復甦之路可能終止的擔憂。
「雖然漲價應該有助於保護毛利率，但在沒有推出新產品的週期內調整價格非常不尋常，增加了需求風險，」Evercore ISI 分析師達里亞納尼（Amit Daryanani）觀察，不過他還是給予蘋果跑贏大盤的評級，目標價365美元。
iPhone價格還沒調整，暫時保護了iPhone的需求。但蘋果表示，已經到了需要開始提高部分產品價格的時候，這意味未來還可能會有進一步調漲。
根據Counterpoint Research研究估計，iPhone成本增加約200美元，預計到時候可能漲價150美元到200美元。
不只是供應鏈漲價轉嫁的問題，IDC也預測，今年可能推出折疊式iPhone，平均售價將上漲12%。
漲價的還有微軟，微軟宣布將在8月1日起調高Xbox遊戲機的價格。微軟的新聞稿表示，「整個消費電子都在努力應對當前的零組件危機，但遊戲主機受到的影響尤為嚴重。」
＃美光超棒業績，科技股心情很複雜
美光公布超級耀眼的財報，股價單日大漲15.8%，突破每股1200美元。
德意志銀行分析，美光的業績，重燃了人們對AI驅動成長的希望，並有助於消除投資人對於我們是不是正處於某種泡沫的擔憂。
瑞銀也認為，超預期的展望，足以凸顯AI需求持續強勁。
美光毛利率從一年前的39%跳到上一季的84.9%，比輝達都還高。
定價權重新回到供應商手中的結果就是，大家開始面對現實，成本壓力不會悄悄消失，這對買晶片的公司不是什麼好消息，蘋果不得不漲價。
科技巨頭，除了蘋果和微軟，包括輝達、Google、亞馬遜、特斯拉、Meta在內的七大公司，本月以來總市值已經蒸發了快3兆美元。
這些在AI領域進行巨額投資的企業，因為大筆的支出，正在受到華爾街的關注，真的能回本嗎？
「如果所有東西的成本都高這麼多，投資報酬率就需要更大，或者足夠大，才能抵銷在記憶體和晶片方面不得不面對的瘋狂成本增加，」Sevens Report Research艾薩（Tom Essaye）表示。
投資人開始重新評估，大科技公司還能承受多少AI製造成本。
＃SK海力士美國掛牌倒數，分析師：上漲空間大
SK海力士（SK Hynix）正積極推動在美掛牌上市，引發市場猜測，SK海力士有希望縮小與美國競爭對手美光之間的估值落差。
投資經理與分析師指出，SK海力士已鞏固「高頻寬記憶體」（HBM）領域領先地位，因此，股價長期低於美光的現象，愈來愈不合理。
分析師認為，計畫於7月發行的美國存託憑證（ADR）將讓更多人更容易投資海力士，或許可以就此弭平兩家公司的估值差距。
尤金資產管理（Eugene Asset Management）與Jupiter資產管理公司預測，如果SK海力士2027年的本益比能追上美光的水準，在首爾上市的股價在未來一年內最高有30%的上漲空間。
匯豐銀行分析師則在週四將SK海力士目標股價調升了38%，理由是隨著全球投資人投資管道更便利，公司的估值評價將提升。
此次上市是一場針對「韓國折扣」（Korea discount）的高風險壓力測試。儘管SK海力士與美光處於相同的記憶體景氣週期，但這家韓國科技巨頭的股價表現卻一直比美光差。若能成功於美國市場掛牌，並帶動兩家公司市值接近一些，對SK海力士而言將是一場重大勝利。
首爾尤金資產管理的投資長Ha SeokKeun表示，「假設美光維持目前的估值水準，我相信SK海力士有相當大的重估空間。我的基準情境預測，韓國本地掛牌股票約有30%的上漲潛力，而ADR則有約45%的空間。」
SK海力士在首爾的預估本益比為7.8倍，相較於美光的9.2倍，以及另一家美國記憶體供應商晟碟（SanDisk）的10.1倍，仍處於折價狀態。
＃荷姆茲海峽真的通了？原油期貨回到戰前水準
這一次是真的？荷姆茲海峽的原油運輸量大幅增加，布蘭特原油已全數回吐戰爭期間的所有漲幅。
布蘭特原油連續第4個交易日走低，跌破戰前收盤價每桶72.48美元之後震盪。西德州中級原油則在每桶70美元下方徘徊。
市場上突然湧出大量原油，賣家爭先恐後向買家報價。供需情勢劇烈反轉，導致近期油價全面走跌。
隨著荷姆茲海峽重新開放，近期的油價下跌可以稍稍平息通膨疑慮，消費者也可以慢慢看到加油站的汽油價格降下來。
原油經紀商PVM Oil Associates分析師瓦爾加（Tamas Varga）表示，「愈來愈多人深信，隨著荷姆茲海峽重新開放，中短期內原油供給將會超過需求。」他並補充指出，近幾週來「市場情緒已發生深刻的轉變」。
獨立分析師、牛津能源研究所董事會主席霍斯奈爾表示，市場正對川普政府釋出的消息做出反應。
但霍斯奈爾認為，這種短期的海灣原油激增是不可持續的，因為油田重新啟動以及調度船隻前往海灣都需要時間，產能短期內難以追上需求。
他說，「別被這些貨量給混淆了，它們或許在短期實體市場造成了過剩的假象，但這僅是暫時的現象。」
霍斯奈爾認為，如果和平進程沒有出現阻礙，供需也需要到10月才可達到平衡。
不過新變數是，有船隻在行經荷姆茲海峽時，被不明飛行物擊中，國際海事組織暫停了卡在荷姆茲海峽船隻的撤離計劃，美伊延長60天的臨時協議，面臨最新考驗。
