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好不容易盼來榮景的記憶體類股挾著「這次不一樣」的氣勢，這幾年一路噴發，成為美股、韓股和台股上漲的重要推手。
但市場觀察家提醒投資人，最好別忘了記憶體類股固有的景氣循環特性。
生成式AI聊天機器人ChatGPT在2022年12月底橫空出世，引爆對「高頻寬記憶體」（HBM）的龐大需求以來，記憶體產業進入長達數年的持續成長期。
韓國的三星電子（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）是全球最大的HBM晶片製造商，股價從今年初以來分別瘋狂飆升114%和186%，漲到韓國退休老人紛紛解約保險、拿養老金出來歐印的程度。美國記憶體大廠美光科技（Micron Technology）和晟碟（SanDisk，或譯閃迪、新帝）2026年也分別上漲141%和156%。
支撐這波多頭行情的核心論述，是對於記憶體產業不再是景氣循環產業的信仰。過去，記憶體的儲存需求劇烈波動，但短期內的產能供給大致上是固定的。
