1. 中國 v 台灣
中國國家主席習近平是否會為了爭取歷史定位而採取行動？北京領導層或許已從俄羅斯在烏克蘭戰爭中付出的高昂代價中，認清征服另一個國家有多困難。然而，兩岸懸殊的軍力差距意味著，一旦美國對台灣的支持出現鬆動，或中國發動攻勢的經濟成本下降，北京仍可能受到誘惑而行動。目前看來，對台灣實施封鎖的可能性高於全面入侵。但即使是封鎖，也將帶來巨大的風險，包括美國及其盟友可能進行軍事干預，以及隨之而來的嚴厲經濟報復。
2. 俄羅斯 v 烏克蘭
據估計，烏俄戰爭中俄方的傷亡人數已超越美軍在二戰時期的總和。自2022年12月起，俄軍僅多奪下1.3％的烏克蘭領土。這場消耗戰的算術邏輯預示著2026年的三種可能走向：戰線如冰川般緩慢推進、雙方因筋疲力盡陷入僵局，或達成某種形式的協議。然而，還存在另外兩種可能劇本：其一，在克里姆林宮的顛覆手段助長下，烏克蘭的軍事戰線或政治體系崩潰；其二，俄羅斯關鍵石油產業遭空襲癱瘓，最終導致整體經濟瓦解。這兩種情境無論哪一種成真，都將對歐洲乃至全球造成深遠衝擊。
訂閱經濟學人電子報（隔週三發送）
英國《經濟學人》獨家授權，天下精選翻譯，與國際財經趨勢同步
訂閱經濟學人電子報
華文唯一授權，隔週三發送
感謝您的訂閱！
請查看您的信箱，我們將寄送驗證信給您，確保未來信件會送到您的信箱
