輝達牽手英特爾，誇爆台積電，黃仁勳這一連串操作要幹嘛？

在線上直播的記者會上，黃仁勳說，與英特爾的合作將叩關250至500億美元的市場。因為x86架構仍具龐大市場，輝達透過此次合作將能為企業端與消費端生產更多晶片。由於大多數企業運算都基於 x86，他們將能在輝達與英特爾將合作推出的晶片上受惠於輝達的人工智慧技術。

黃仁勳：輝達、英特爾仍將持續依賴台積電

在記者會上，黃仁勳與英特爾執行長陳立武連續第三次被問到，新產品是否會交由英特爾代工。

黃仁勳淡化這次合作會讓輝達成為英特爾代工客戶的說法，指出「今天的重點是 CPU，而非晶片將如何（或在哪裡）製造。」

黃仁勳更直言，輝達、英特爾兩家公司仍將持續依賴台積電，「我想陳立武和我都會說，台積電是一家世界級的晶圓廠。怎麼樣形容台積電的魔力都不誇張。」

研究機構伯恩斯坦（Bernstein）分析師羅斯根（Stacy Rasgon）指出，輝達與英特爾的結盟，並不會提振英特爾的製造業務。

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羅斯根寫道，「目前看來，這比較像是一項產品合作，而不是代工合作。但坦白說，英特爾在產品業務上同樣亟需幫助，因為它在關鍵市場的市佔正不斷流失。」

他寫道，「資金當然有用，但真正無價的是得到黃仁勳的支持。」

派傑投資公司分析師將本次合作視為輝達長期利多，指出「輝達透過這項合作可以延伸至個人運算領域，輝達將把RTX GPU小晶片整合進英特爾的x86 CPU。」

輝達、英特爾世紀合作，AMD腹背受敵

而超微（AMD）則相當於遭兩強夾擊。

雖然 AMD 在桌上型和筆電市場的市佔率正持續擴大，但英特爾和輝達的聯盟卻可能改變遊戲規則。因為這項合作結合了筆電處理器市場的龍頭英特爾（市佔率約79%）與遊戲GPU的領導者輝達（市佔率高達92%），兩強聯手開發的新PC晶片，直接威脅到AMD的核心市場。AMD股價一度應聲下挫5.9%，後則收復失土。

儘管黃仁勳強調，美國政府完全沒有介入今天宣布的這個商業合作。

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不過，英特爾確實在全世界最有權勢的超級業務員川普現身後，接連迎來翻轉命運契機。昔日巨人英特爾此前因市佔率流失、營運受挫，靠本身業務根本難以負荷打造尖端半導體所需的巨額支出。

8月，美國政府宣布補助金變持股，相當於持有英特爾約10%股權。日本軟銀集團跟進投資20億美元，承諾將在美國的晶片製造與雲端基礎設施領域投入數百億資金。

如今，輝達站隊英特爾，以帳面價值計算，美國政府手中持股的價值飆升55%，相當於49億美元。

輝達從被趕盡殺絕，到英特爾的救世主

繼美國政府和軟銀之後，英特爾如今接受了輝達拋出的救命繩，象徵著昔日被「趕盡殺絕」的追趕者，已成為引領時代的領袖。

其實在2000年代中期，半導體產業不可撼動的霸主英特爾曾考慮以 200 億美元併購當時還只是小公司的輝達。但最終，英特爾選擇自己開發圖形晶片，試圖將輝達徹底踢出市場。

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《輝達之道》當中黃仁勳對員工的一段話，生動描寫當時那場殘酷的生存遊戲。當時他說，「別搞錯了，英特爾就是要幹掉我們，把我們踢出市場。我們的任務，就是在他們成功之前先幹掉他們。」

Hargreaves Lansdown高級投資和市場分析師布里茨曼（Matt Britzman）指出，「輝達投資的50 億美元，與其說是金錢，不如說是影響力。」

「對英特爾而言，這在財務與策略上都是再次助攻，能靠輝達保持競爭力。但即使有美國政府與輝達站隊，對英特爾的代工業務仍不算完全勝局，因為它仍難以吸引與台積電抗衡所需的關鍵大客戶。」

「對輝達而言，財務影響不大，但政治收益頗高。此舉符合美國政策，可能有助於放寬對華銷售高階晶片的限制。它同時意味著產業格局的轉變——AMD 承受更大壓力。簡而言之，這是帶有地緣政治色彩的戰略聯盟，而不僅是資產負債表上的交易。」

（資料來源：Bloomberg, Tom's Hardwarem, Reuters, WSJ, FT） 

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