「中國+1」還是「美國+1」？川普2.0時代，台灣企業的兩難困境

這些發展對亞洲經濟圖景具有重大影響。

台灣深植於以中國為中心的供應鏈，以及日益成長的東南亞供應網絡中，同時台灣的出口十分依賴美國市場，因此台灣將受到加倍的衝擊。

台灣在中國供應鏈中的角色

幾十年來，中國製造業崛起的過程中有著一個不引人注意的角色——台灣企業。台商在中國的投資，尤其是在電子、半導體和精密製造領域，構建了一個深度融合的兩岸生產網絡。

從沿海工廠中心到內陸裝配廠，台灣的資本、管理經驗和供應商網絡已融入中國工業的肌理之中。

融合的同時，多元化也在發生。近年來，許多台灣製造商已將部份業務遷往東南亞，尤其是越南，以避開中國成本上漲和地緣政治風險。川普1.0時代的第一波關稅，促成企業推進「中國+1」的戰略。

從「中國+1」到「美國+1」？

川普2.0時代對這一模式提出了挑戰。這次美國不僅針對中國，也對大多數新興亞洲經濟體都加徵了關稅，縮小亞洲地區生產轉移的範圍。

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跨國公司，尤其是台灣企業，現在或許要超越「中國+1」的模式，轉向更為複雜的「中國+美國+1」策略，即需要同時服務以中國和美國各自為中心的2條供應鏈。

以美國為中心的供應鏈將不僅僅建立在貿易流動之上，而是以外國直接投資為基石。日本已承諾向美國投資5500億美元、韓國投資3500億美元、歐盟投資6000億美元。預計台灣也將面臨同樣的要求，台積電在亞利桑那州的大型專案就是一個投資模式的示範。川普對台積電晶片的關稅豁免是一個明確的信號：在美國投資，進入市場就會得到保護。

墨西哥成最大贏家？

如果台灣想在這些新規則下保持在美國市場的競爭力，那麼墨西哥以及其他可能與美國結盟的經濟體投資將變得至關重要。如果「美墨加協定」（USMCA）以優惠條款續簽，墨西哥可望提供免關稅進入美國的機會，以及一個完全處於華盛頓戰略軌道內的製造業基地。

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對於台灣的電子、機械和消費品出口商來說，邏輯是相同的。越南、馬來西亞和泰國一直是「中國+1」戰略下的替代目的地，但在川普更廣泛的關稅網絡下，這些經濟體對輸美商品的成本優勢正在縮小。

從台灣製造商的視角，墨西哥在以美國為中心的供應鏈中可以對標越南的位置：靠近市場、政治立場一致且沒有關稅障礙。

中國與東南亞的融合

與此同時，中國在東南亞的存在感不斷增強。在自由貿易協定和大量綠地投資企業在全新的國家或區域，建立全新的業務或設施，將直接影響被投資國家或區域的生產力和就業成長等等。的支持下，中國正在越南、馬來西亞和泰國構建密集的生產和裝配網絡。對於已經進入這些市場的台灣企業來說，問題在於能否在美國關稅上調的情況下保持生存，還是會逐漸被「亞洲服務亞洲」（Asia for Asia）的戰略所吸引：在亞洲生產以服務亞洲市場，同時將供應美國的商品生產轉移到其他地方。

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台灣面臨的危險在於可能陷入兩難的境地：過於依賴中國，無法完全轉向美國供應鏈；又過於依賴美國市場，無法完全依賴中國和東南亞。想要在兩邊的拉扯中保持平衡，需要企業的敏捷性，以及政府的戰略性政策支援。

印度的角色則為局勢又增添了一層複雜性，在美國努力擺脫對中國依賴、實現產業多元化的過程中，印度最開始被視為潛在的主要贏家，但如今高達50%的關稅，使台灣大部份的輸美商品無法在印度進行生產。

然而，如果新德里在地緣政治上重新向華盛頓靠攏，台灣可能會在印度找到某些製造業和技術投資的長期合作伙伴，但現在沒有人知道接下來會發生什麼。

政策的不可預測性

如何構建以美國為中心的供應鏈和所需的資金都不是難題，最令人不安的因素是政策的不可預測性。川普突然調整關稅、對等措施和豁免，使長期規劃變得困難。台灣企業已經很擅長在不確定的環境中營運，但也需要加強情境規劃，預測多種可能的關稅結構。

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這意味著要規劃多種供應鏈配置：一種是最大限度利用中國和東南亞，來滿足亞洲和歐盟市場的需要；一種是從墨西哥等關稅安全區將產品銷往美國；再一種是透過直接投資，更深入地融入美國製造業生態系統。

台灣面臨的考驗

台灣面臨的風險非比尋常。以台積電為首的半導體行業賦予了台灣影響力，卻也讓台灣成為眾矢之的。

台灣的製造業基礎既是最大的優勢，也是最大的弱點，因為它根深蒂固在以中國為中心的供應鏈中，這正是川普不願再看見的情況。因此台灣需要實現多元化，不僅要降低對中國的依賴，也要減少倚賴那些同樣以中國為中心的東南亞供應鏈（甚至包括台灣自身）。

台灣如何應對全球經濟，特別是供應鏈的分化，不僅將決定自身的貿易未來，也將決定未來幾十年的地緣政治地位。

（責任編輯：趙珮妤）