- What’s new：美股表現特優
- Why：三大結構優勢
- So what：
美國股市在經歷4月份因關稅疑慮引發的短暫回調後，迅速重拾升勢，大盤指數屢創歷史新高，市值已突破64兆美元。
相較於全球股市約125兆美元總市值，美國股市佔比超過五成，在全球資本市場中居於絕對主導地位。相形之下，美國GDP僅佔全球的26.8%。
自從次貸危機落幕，美國股市的表現長期優於其他已開發國家。2009至2024年間，美股市值的複合年均成長率達11%，遠超過英國的4.4%、德國的5.4%、法國的7.4%及日本的7.5%。
這樣的強勢表現催生了美股「特優論」（exceptionalism，又譯為例外論），此觀點認為美股獨特的結構性優勢是美股高市值與高估值的基礎。這些優勢是什麼？對台灣又有哪些啟示？
美股為何這麼強？
由研發所支持的創新能力，是推動美國股市高估值的核心動能。
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