川普沒有極限！稅率怎麼算？川普要什麼？

對於美國和其他國家來說，幾乎沒有時間進行調整。全球通用的10%關稅，將在4月5日生效。針對雙邊貿易順差較大國家的對等關稅，將在4月9日開始實施。

為了計算對等關稅，白宮表示權衡了每個國家對美國的關稅以及其他指標，包括匯率操縱和關稅壁壘，然後幫大家打折砍半，用川普的話來說，這是一個非常仁慈的舉動。

但數據顯示，它可能只是將美國的貿易逆差佔雙邊貿易的比例作為計算對等關稅的依據，這是極其粗糙的方法。

（以台灣為例，台美兩國貿易差額729.2億美元，台灣對美出口額1162.2億美元，相除得到64%）

歐盟現在將面臨20%的關稅、印度26%、越南46%、中國在原先的基礎上再加徵，因此將面臨54%的稅率。川普還將過去小包裹的漏洞補起來，原先低於800美元的產品是免關稅的，這可能會對電子商務產業造成嚴重破壞。

誰獲得了豁免？

川普的「小慈悲」是針對特定產業的關稅，包括汽車產業的25%新關稅，將不受國家對等稅率的限制，這表示，例如在德國生產的汽車，只需要面臨25%的關稅，不用另外繳納歐盟關稅，同樣的邏輯也適用於鋼、鋁進口。

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美國的最大貿易夥伴墨西哥和加拿大的商品，也將是免關稅，前提是符合川普第一任任期所談的美墨加貿易協定（USMCA），不符合的就一樣是先前說的25%。

以上就是所有的豁免，「如果你希望你的關稅為零，」川普表示，「那麼你就在美國生產你的產品吧！」

直到最近，許多觀察家仍然對川普的強硬立場抱著兩種樂觀的解讀。

首先，川普是希望利用關稅，獲得談判籌碼，以尋求其他國家的讓步。第二，川普會受到他最關心的股市的約束，如果投資人對懲罰性關稅感到不滿，他就會放棄這些措施。

但自從1月川普上任以來，一系列的關稅政策，已經削弱了這兩種解讀。在4月2日之後，這兩種樂觀的看法更加站不住腳了。

川普一直對自由貿易抱持懷疑態度，認為其他國家在剝削美國，他把矛頭指向了美國的前任總統們。至於股市，川普似乎淡化了股市的重要性，堅稱他成功振興了美國製造。

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經濟會多慘

這引發一個大哉問：未來幾天和幾個月內，投資市場以及實體經濟會變得多糟糕？

美國標普500指數自二月底創下歷史新高以來，已經下跌近10%，在新關稅發佈的前幾天，市場一直保持穩定，但川普的談話結束，期貨出現拋售，4月3日美股勢必將血腥下跌，全球各地股市都面臨巨大的拋售壓力。

股市的動盪或許只是個人和企業將要面臨更大痛苦的小小預兆。由於關稅規模大、範圍廣，包括對孟加拉、越南等向美國供應基本商品的亞洲國家徵收關稅，勢必會讓終端消費價格往上漲。

根據凱投宏觀（Capital Economics）的研究，通膨原本預估今年是會慢慢回到2%，但現在年底前應該會超過4%。

同時經濟成長所遭受到的損害可能比先前想的更嚴重，在新關稅之前，消費者信心指數已經非常疲軟，商業的不確定飆升，但大多數經濟學家認為，成長勢頭強勁，經濟就是放緩。但這種平靜也許是一種誤導，信評機構穆迪認為，4月2日宣布的貿易政策，如果全面實施，經濟衰退將不可避免。

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川普想像的美好是什麼？

為了實現自己的美國願景，川普似乎願意付出短期的痛苦作為代價。川普認為，除了恢復美國的製造業實力之外，稅收還能夠創造數兆美元的收入，使其減稅償還國債。這樣的預測是荒謬的，永久大規模的關稅，保護缺乏競爭力的公司，將抵銷任何潛在的利益。

但川普確信憑藉著他的聰明才智，他已經看清了全球貿易的虛假本質，「我們現在必須照顧我們的國家。」在川普宇宙裡，美國，這個世界上最富有和最強大的國家，是實際上的受害者。而現在這個強大受害者反擊了。

（本文由「經濟學人」獨家授權轉載）