輝達大明星「億元櫃」，讓台廠一起「穿制服」

摩根士丹利證券估計，2025年搭配輝達GB200的機櫃將出貨3萬台，其中輝達自有品牌DGX NVL72機櫃可達2萬台，這將代表600億美元營收貢獻。

光這塊就足以超過戴爾，讓輝達成為世界最大資料中心基礎設施供應商。

效能和價格都驚人

其實輝達要賣機櫃，有其技術上的合理性。

「億元櫃」背面有顯眼的5000根銀白線纜，這代表輝達威震業界的第五代NVLink技術，能以驚人的高速通訊讓72顆GPU如同一顆超大GPU般運作。

輝達並首度導入複雜的水冷式散熱，每個伺服器滑軌架後面都有外接水管，導入25度的常溫水，來吸收高速運算的高熱。

結果驚人，這個輝達最新AI機櫃訓練大型語言模型的速度，是上一代的4倍，而且能耗還大降。

「這個系統真的是操到極限，每個環節都最優化，才有辦法做到這麼有競爭力，」一位半導體專家評論。

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當然，代價極高昂。「億元櫃」有高達七成金額的零組件由輝達自家供應，除了AI晶片組，還有多顆輝達自行設計的網通、資料管理晶片，讓輝達的機櫃業務仍可享有七到八成的驚人毛利率，「他（黃仁勳）很敢，就是要賣這麼貴，」分析師表示。

業界指出，已有雲端業者正絞盡腦汁，要將輝達機櫃的昂貴「原廠件」，換成「副廠件」，例如將對外連結的網通晶片換成博通產品，可省一半成本，但又擔心因此付出效能下降的代價，而陷入兩難。

台廠獨特價值受影響

過去AI資料中心的採購，已演化為「白牌伺服器」模式。廣達、緯穎拿到輝達GPU，再採購網路交換器、散熱模組等其他零組件，為微軟、亞馬遜等大型雲端客戶量身組裝成AI機櫃。

因為中間跳過戴爾等傳統伺服器品牌，而且自主性、技術含量較高，因此該模式又稱為「ODM直供」，被視為台廠在電子產業價值鏈向上爬的一大成就。

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但在壟斷市場的輝達主導下，未來台灣AI伺服器代工廠，可能打回原形，回到完全依樣畫葫蘆、不能修改設計的EMS模式，類似鴻海組裝iPhone。

一位伺服器代工大廠主管說，這對硬體台廠是壞消息，未來各家產品很難有差異化，「以後就是一起穿制服了，」他無奈說，「我們沒有能力跟輝達討價還價。」

類似的事情，十多年前也發生過一次。在筆電是台灣電子組裝業主要業務的時代，ODM模式也曾大行其道。但在蘋果推出iPhone、成為台灣電子業最大買主之後，EMS代工模式便躍居主流。

在「大家一起穿制服」的新變局，誰會是最大贏家？一個不讓人意外的名字——鴻海。

鴻海成為iPhone代工之王的一大關鍵，除了經濟規模，還有其供應金屬機殼、接頭等關鍵零件的強大精密製造能力。這套模式，也複製進入AI機櫃代工。

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摩根士丹利指出，鴻海是輝達「億元櫃」的最主要代工廠，估計佔七成出貨量，甚至內部零件如GPU基板、水冷散熱單元、接頭等，均由集團旗下企業包括鴻準、鴻騰等承製。

「所以今年鴻海股價才會飆這麼高啊，」分析師笑著說。

（雜誌原標題為：輝達「億元櫃」  讓台廠失去差異化／責任編輯：王儷華）