從10月初以來，金價一路上漲，從10月2日波段低點每盎司1821美元，上漲至19日的1946美元，漲幅達6.8％。金價上漲，除了是中東衝突持續加劇，市場尋求避險資產之外，也跟美國政府財務上限、全球整體地緣政治風險都有關係。金價過去一整年上漲了16.7％，接下來還會再漲嗎？
「因為中東衝突的風險增加，投資人開始逃往安全性資產，」外匯交易平台安達（OANDA）資深市場分析師莫亞（Edward Moya）指出。他也進一步分析，「如果地緣政治情況變得更晦暗，那很有可能今年金價會來到兩千美元。」
實質利率才是金價最重要的影響指標
然而，專家分析，金價短期和中期之內，到底會漲到哪裡，最重要的影響力還是實質利率的水準。因為持有黃金不會孳息，因此實質利率的水準，就是持有黃金的機會成本，實質利率愈高，黃金要持續上漲就愈困難。
《市場觀察》引述貴金屬顧問機構Gold Newsletter編輯倫迪（Brien Lundin）的話指出，黃金是對貨幣政策的一種避險，尤其是在目前貨幣價值持續貶值的時候。「金價上漲要持續，我們需要看到地緣政治問題驅動聯準會改變政策方向，」倫迪強調。
也因此，倫迪提醒，「沒有什麼道理只是因為地緣政治事件就買進黃金，除非你認為未來可以用更高價賣出去，但這很少會成功，」倫迪強調。
在以巴衝突爆發之前，金價在10月初其實已經跌到了3月以來的最低點，主要原因就是美國公債殖利率持續上揚、市場認為美國利率維持在高點的時間會比想像中來得更久。
財經資訊平台FX Empire分析師海耶克（James Hyerczyk）也強調，「基本上，並不是（以巴衝突）事件本身驅使投資人買黃金；更確切的說，是隨之而來的公債殖利率緊縮，以及更廣泛地來說，全球利率走軟。」
「這種微妙的相互關係也強調了在觀察地緣政治發展的同時，觀察全球金融狀況的重要性，才能對短期金價走勢有更全面的理解，」海耶克說。
2024年金價怎麼看？
展望2024年，金價還有上漲空間嗎？網路外匯交易平台CAPEX整理了幾個大型機構法人對2024年金價的均價預測供參考：世界銀行預測2024年黃金均價是每盎司1千7百美元；國際貨幣基金則是預測均價為1,779美元。投資銀行高盛和摩根大通則是分別預測2024年均價為2,133美元和2,175美元。
（資料來源：Barron’s、路透社、CNBC、MarketWatch、Nasdaq）
