疫情趨緩後，引領富裕國家谷底反彈的美國經濟，面臨三大考驗：供不應求、經濟刺激政策退場、傳染力極強的Delta變異株病毒肆虐。這當中又以Delta病毒造成最大威脅，恐怕會使美國經濟成長腳步大幅放緩。
疫苗成功避免多數染疫者陷入重症，治療方法也進步了，更多確診者得以保住性命。這也是為什麼英國敢全面解封。
然而，疫苗的保護網無法完全隔絕有症狀感染，以美國用量最大的輝瑞–BNT為例，約12%到21%的接種者可能染疫並出現症狀。
Delta病毒的傳染力之強，將使各國更難靠疫苗達到群體免疫。
目前還有44%美國人一劑疫苗都沒打，未來美國確診數料將飆升。密西西比州、路易斯安那州高達約六成民眾尚未打疫苗，恐將突然爆發嚴重疫情。
執政者與消費者的反應，將決定Delta病毒對經濟的影響。
洛杉磯已經重啟口罩令，紐奧良正研擬新的防疫政策。即使避免了再次升級防疫措施，消費者也可能不敢到外消費。
Delta病毒是美國經濟復甦最大的阻礙。供不應求、刺激政策退場等其他問題，只要經濟維持開放，都能迎刃而解。
晶片、貨櫃供不應求推升了通膨，衝擊勞工購買力，也已有徵兆顯示通膨開始影響消費行為。
但是在疫情期間，美國家戶累積了2.5兆美元的超額儲蓄，相當於2019年國內生產毛額（GDP）的12%。民調機構蓋洛普今年6月的研究顯示，自認財務狀況好的美國人佔比創歷史新高。
或許不是人人買得起名車，但只要民眾願意出門消費，服務業就可以成為經濟的驅動力。
政府刺激政策逐步退場未必是壞事。服務業勞動力短缺，等到9月失業津貼加給全面退場，有些人可能就會重回就業市場。
部份政策調整或許會伴隨不確定性，但房市熱、職缺多的情況下，這類不確定性造成的衝擊會較為集中，不會向外擴散。
唯有當民眾願意與他人交流，經濟才有辦法持續復甦。然而，不管是在美國或世界其他地方，降低交流意願正是Delta病毒帶來的最大威脅。
【本文由《經濟學人》獨家授權轉載】
（責任編輯：王儷華）
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