《CNN》報導，中國疫後基礎建設熱潮需要的一切，從鋼、煤、玻璃到水泥，價格都在高漲。在上海，鋼筋價格最近觸及每公噸965美元，今年以來不但上漲40%還創下新高。大連期貨市場的鐵礦砂來到每公噸194美元，也較年初激增25%。在中國，燃煤、玻璃、鋁報價也都創高，石膏板也不例外。鋼價漲到中國官方發出警告，深恐傷害經濟。
中國是去年唯一躲過疫情衝擊造成的經濟衰退的主要經濟體。為了改善數十年來最慢的經濟成長率，中國發起了以基礎建設為主、規模達5000億美元的計畫，以支持復甦。
建設也是美國經濟復甦的一環，或許很快就會加速進行。美國總統拜登3月提出規模約2兆美元的基建計畫，目標是幫助美國從新冠肺炎疫情復甦，重塑美國經濟以對應中國崛起。
華府需要克服的挑戰包括老化而脆弱的基礎建設，政治問題則可能讓拜登的計畫卡在國會。
中國也有理由擔憂飆漲的成本。中國生產者價格指數4月年增6.8%，儘管數據因2020年疫情衝擊停工部分失真，依然是2017年10月以來最快速的上升，也較3月的年增幅度4.4%大幅躍升。
德國商銀資深新興市場經濟學家周浩解釋：「全球原物料價格在上漲，是因為主要經濟體的刺激推升需求。」他也補充說，美國與中國都是推手。
包括銅、鋁，許多基本金屬價格在倫敦金屬交易所創下多年新高。追蹤一籃子多樣化原物料期貨的彭博原物料指數，在6年來最高的位階盤旋。
根據最近調查數據，昂貴的建設計畫，已經使部分中國企業停工，分析師警告小型企業為了削減成本，可能開始裁員。
粵開證券首席總經分析師Luo Zhiheng表示：「小型企業的現金流更緊，因為上游部門價格增加時，他們比較沒有議價能力。」
「他們要不是得接受較高的生產成本，就得削減生產。」
惠譽信評分析師指出，鋼和鐵礦砂價格大漲，是諸多因素結合導致。除了建設，電動車的產製也推升了價格，汽車需要高強度的鋼，減輕重量並改善效能，而電動車、油電混合車的製造也在大增。
中國致力降低碳排，也造成鋼鐵供應收緊。北京當局一直向鋼鐵業施壓，希望能在2060年以前實現碳中和。
中國與澳洲的貿易戰或許也推了一把。中國一直在設法降低對澳洲的依賴，北京當局去年對數個種類的澳洲商品升高進口障礙，包括煤。
太平洋證券首席建設部門分析師Wang Jiechao指出，已有部分跡象顯示價格升高正在衝擊中國的工地與工廠。他在週一的報告中陳述，許多建設公司、鑄造廠、小家電製造商已經因為生產損失停止接單，「原物料價格的快速上揚，嚴重侵蝕到下游生產公司的獲利」。
最近一項針對全中國460家建設公司的調查，顯示許多公司正深受其苦。約56%受訪者表示，漲價影響到他們的工作排程，程度有大有小。30%表示為了控制成本停止建造，其餘則放緩計畫。44%依然照計畫施工，但必須減少購買鋼鐵，因此未來不排除停工。粵開證券的Luo分析師擔心這對就業會是個壞消息，因為難以應付漲價的小企業，佔了中國都市職缺的80%。他指出4月青年失業率近14%，工時有降低現象，可能是因為中小企業在成本上漲的壓力下以低於一般水準的產能運作。
北京當局的領導人們，開始擔心成本升高的問題，會如何影響經濟復甦，李克強最近在重大國家會議上，一再提到原物料價格上升以及小企業的壓力。
接下來十年，要達成習近平在2035年以前讓GDP翻倍的目標，中國每年成長率至少要略低於5%的水準。中國政府今年的目標是6%以上，也希望增加1100萬個新就業機會。
但任何危及其脆弱經濟復甦的事物，都可能害這些目標泡湯。李克強上月也在會議中提到這點，重申確保就業是穩定經濟的關鍵基礎，政府會試著遏制原物料價格的漲勢。
中國依然出口很多鋼鐵，不過政府開始透過各種方式降低出口，例如宣布自5月1日起取消146項鋼鐵產品出口退稅，對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品施行零進口暫定稅率等等。鋼鐵重鎮唐山也宣布要調查當地業者操控市場的非法情事。
不過部分分析師指出，若不在其他地方做出妥協，中國很難壓制原物料價格。花旗分析師在週一的研究報告中寫道，北京當局很容易用光對抗通膨的選項，除非能就氣候目標做出妥協。不過他們預期北京不會放棄環保議程，因為它的政治優先度高於通膨風險。
牛津經濟研究院亞洲經濟負責人魁吉斯（Louis Kuijs）表示，這波物價漲勢暴露中國有多依賴基礎建設計畫來穩定經濟，以及要改弦易轍有多難。「中國經濟在從新冠肺炎復甦的最初階段表現良好，受益於基礎建設導向的刺激與強勁的房地產活動及出口。」
「中國最大的問題是，今年的成長是否能脫離基建、房地產，轉向企業投資與消費。」
（資料來源：CNN、Bloomberg）
（責任編輯：樂羽嘉）
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