歐美政府現在都把拚經濟的希望,寄託在出口上。想要衝高出口,匯率是一大關鍵。《經濟學人》最新的各國匯率評比「大麥克指數」調査顯示,新興市場的貨幣連年低估,而歐元匯率仍然高估。
這項調查是一項非正式的經濟指數,利用大麥克漢堡的售價,比較各國貨幣兌美元的價位是否合理。根據購買力平價理論,大麥克在各國的售價換算成美元,應該是一樣的,如果售價低於美國,顯示該國匯率被低估;如果比美國還貴,則是匯率高估。
人民幣被低估四八%
亞洲仍舊是吃大麥克最便宜的地方。按目前匯率換算,大麥克在中國售價為一.九五美元,而美國售價是三.七三美元,顯示人民幣被低估四八%。
其他亞洲貨幣如泰銖、韓元同樣也被低估。巴西里爾是少數被高估的新興市場貨幣之一,由於利率居高不下(基準利率達一〇.七五%),巴西引來大量外資湧入,使里爾匯率被高估達三一%。
值得注意的是,大麥克指數並不是一種精確的匯率指標。由於漢堡的成本跟各地工資、租金等因素有很大關係,因此,用購買力平價來衡量所得相近的不同國家,會比較可靠。
不過,歐元即使拿來和美元等工業國貨幣相比,還是顯得高估:一年前歐元高估了二九%,如今拜主權債務危機和經濟疲軟之賜,匯率高估的幅度縮小至一六%。
其他歐洲貨幣的價位就更高了。瑞士法郎一向是許多投資人的資金避風港,儘管瑞士央行力阻升值,瑞士法郎在這項大麥克指數裡,還是高估了六八%。另外,喜歡吃便宜漢堡的人,最好別到北歐國家去買:挪威的大麥克售價四十五克朗(七· 二美元),幾乎是美國的兩倍。(吳怡靜譯)
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