中華經濟研究院展望中心主任周濟：景氣在陰影中翻升

周濟（中華經濟研究院展望中心主任）
景氣在陰影中翻升

　如果要看未來台灣經濟的走勢，要先了解現在的情況。目前台灣經濟是處於比較低檔的時候，但已慢慢往上走。去年開始的時候，景氣本來不錯，但後來房地產、股票市場下滑，加上中共軍事威脅，所以整個來看都不好。今年在總統選舉完後，景氣已逐漸回復。在實質面上，今年的出口不是很好，但這不光是台灣的問題，而是全球景氣的關係。
　今年的房地產看起來好像還是在低檔，但從幾個訊號看起來，至少不會再往下走。保險業已開始在買保險大樓，他們能做的業務比較有限，房地產是其中一項，可以看做是一個景氣訊號。
　今年股票市場在三月以後，一路從四千多點上升到目前的六千五百點，這些都是好的一面。李登輝當選總統後，也提出新內閣在六個月內要見成效，不管內閣在這六個月內是否真能有績效，但至少代表新政府有決心把經濟搞好。

對大陸投資影響兩岸貿易

　今年的景氣雖然沒有完全復甦，但中華經濟研究院估計，今年大概有五．七八％的經濟成長，且明年會持續下去，會有六．二四％的成長率。我們最主要的論點，在於很多政府的政策雖然已在執行，但績效要一段時間才看得到，大概在明、後年才會表現出來。
　在兩岸貿易方面，台灣去年對大陸的出口大概佔整體出口的二三％，和出口到美國的量已相當接近。今年台灣出口增加減緩，一個原因就是去年對大陸出口增加太快。這是因為，第一，去年大陸本身的出口就增加很快，因為全球景氣相當好，而大陸有一部份原材料是從台灣過去，台灣這邊跟著快速成長。第二，大陸在去年宣布今年要調降出口退稅比率，台灣很多廠商趕最後一班車出去。當然，這就影響今年台灣對大陸的出口，減了很多。
　明年全球貿易量的成長應該會比今年好，大陸的出口會增加，台灣也會增加。但是因為台灣對大陸出口及投資已有七、八年，很多東西可能當地可以自行生產，或者日本、韓國也過去投資，可以替代台灣。這些如果真地發生了，可能會影響將來台灣到大陸的出口，這是應該注意的地方。
　其次，台灣的經濟一直處在動態調整中，很多人也指台灣是淺盤經濟，隨時都在動，從這個角度看失業問題，令人相當擔心。在民國七十年時，也是全球景氣不好，台灣的情況也不好，但失業率並不高，為什麼？因為這些失業的人回鄉下去了，農村吸收了一部份人。到七十五年左右，景氣非常好，但是整個產業結構已在改變，匯率升值很多，工資一直在上升，許多產業都外移了，實際上應該有很多人會失業，但是因為所得增加，家庭經濟改善，很多女工就繼續升學，把失業問題沖銷掉了。

高失業時代來臨

　到現在，這些問題就變得嚴重，因為失業的人很多是大專畢業，叫他們回鄉下種田不太可能。其次，該外移的產業都移得差不多了，現在再移可能情況不太一樣了，所以我想將來失業率會慢慢增加，我們可能要忍受較高失業率來臨的時代。
　另外，在儲蓄率方面，七十七年達到三八．五％的高峰後，就一直在下滑，超額儲蓄減少了很多，但並沒有轉到投資上面。換句話說，儲蓄率一直降，但投資並沒有跟著上來，這對台灣是相當不利的。
　從另一個角度看，過去十年來，台灣經濟成長率這麼高，但投資率和勞動參與成長率卻沒有太大改變，這是由於生產力的提升，要不然經濟成長無法維持，這可能是因為台灣轉型往高科技走的結果。從這一點來看，可以感到欣慰的，是台灣將來的成長率不會太低。 （王志仁整理）