目前新冠肺炎疫情，全球確診已經破7萬5，總死亡人數超過2100人，其中大多數依然屬於疫情的爆發中心湖北省。
中國當局嘗試以封鎖城市抑制疫情擴散，各地的製造活動隨之中斷。工廠雖然已經重新開始運作，但摩根史坦利分析師檢視後發現，及至上週，產能只有正常水準的30-50%。
中國為全球第二大經濟體，亦在全球供應網絡中扮演要角，從紡織、手機到汽車，甚至醫藥業皆是如此。中國產線停擺的時間太長，不但影響這些產品的供給，也會傷害其他市場製造產品的能力。
摩根史坦利分析師預期，中國的製造產能會在二月底到達正常水準的60-80%，並於3月中至下旬回復正常水準。但他們警告，疫情具有不確定性。
受到貿易戰衝擊，中國2019全年GDP成長率為6.1%，第四季勉強保6。現在又面臨疫情的不確定性。
摩根史坦利預測了3種可能的情況。
| Q1 2020 | H1 2020 | H2 2020 | 整年 | |
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情況1： 二、三月疫情到達高峰， 湖北以外的地區產線快速回復。 |
5.3% | 5.6% | 6.2% | 5.9% |
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情況2： 二、三月疫情到達高峰， 湖北以外的地區產線逐步回復。 |
4.2% | 5.0% | 6.3% | 5.7% |
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情況3： 四月疫情才到達高峰， 三月產線中斷。 |
3.5% | 4.6% | 6.5% | 5.6% |
他們在報告中寫道，「證據顯示製造活動目前是以非常漸進的腳步回復，因此我們認為，現況與『逐步正常化』這個情境相符。」
他們也補充道，「由於疫情擴散具不確定性，我們正在觀察情境轉換為『長期中斷』的風險。」
不過，分析師表示，這只會對全球成長產生短期影響。
他們寫道，「我們預期，一旦中斷造成的效應消退，企業開始回復生產之際，全球經濟就會回彈；生產受阻造成庫存下降，企業開始將庫存回升至正常水準，亦有助刺激全球經濟。」
他們指出，中國和其他亞洲經濟體（可能最容易受中國生產中斷影響），可以利用政策措施來緩和經濟衝擊；這有助經濟在疫情結束後回彈。
摩根史坦利的分析師表示，中國採行的措施包括進一步降息，以及針對受影響的產業提供稅務減免。
資料來源：CNBC、WSJ
