如果外國人收取的價格因為關稅而下滑，那關稅就是由外國人負擔。
舉例來說，達特茅斯學院的爾文（Douglas Irwin）發現，1897年，外國出口者吸收了至少60%的糖稅增幅，因為他們選擇降價以保住巨大的美國市場；對於受到中國關稅衝擊的黃豆農民來說，這個故事聽起來或許有些耳熟。
如果人民幣對美元貶值，美國消費者也許可以避開一部分負擔；自3月關稅正式宣布至今，人民幣已經對美元貶值8%。幾乎所有中國進口品都是以美元訂價，合約調整的腳步也可能相當緩慢，但哈佛大學的戈平納（Gita Gopinath）認為，企業或許會以關稅做為重新協商的藉口。
不過，目前實在很難看出，關稅或人民幣貶值促使價格下滑的明顯跡象。
這可能並不令人意外。
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