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債券市場通常是個謹慎又極度無趣的地方,與股市相比就更是如此。
10年期美國公債等重要證券的殖利率,有如車貸、房貸等各種工具的利率基準,通常也只會小幅變動。如果它們的殖利率一天變動10個基點,也就是0.1%,那就算是個大日子了。
不過,如果想了解債市的吸引人之處,就得縱觀全局,真正的全局。
基本上,你可能需要200年來的資料;幸好,Global Financial Data提供我們1786年至今,美國長期公債的每月殖利率。有了超過2世紀的長期公債資訊,也讓我們得以看出,美國近期的利率已然來到歷史低點。
這不是什麼難解之事。英國脫歐促使投資人擁向美國公債等安全資產,大量買進,也讓已然處於低檔的殖利率降得更低。
為何公債的殖利率原本就很低?