新興市場基金　看中國臉色

只要聯準會升息不要太急太快，能源價格持穩在油價每桶45到50美元間。油價漲一些，對於俄羅斯、印尼等新興市場出口會有實惠。

只要中國明年好起來

不過，對於手上沒有新興市場與東協基金的投資人，現在卻是分批佈局的好時機。

元大寶來新興亞洲基金經理人黃湘惠，最近常去印尼出差。

去年一年，因為看壞匯率與企業獲利，黃湘惠趁高賣掉了一些股票，轉持現金，所以基金表現今年才能優於大盤。但她現在卻開始往外撿金。

「新興市場差不多3年是一個波段，如果不趁現在低點的時候買，後面就會買不下手，」黃湘惠解釋。相較於菲律賓、泰國仍在相對高點，印尼跌幅最深。

她指出，九七金融風暴，印尼盾最低貶到1美元對1萬5；現在印尼的體質已經比過去好，幣值已貶到相對低點。印尼政府已經開始進場干預，並提出基礎建設等財政利多。

只要大環境——中國採購經理人指數（PMI）明年第一季止穩，新興市場就不會再惡化，所以開始密集出差，想逢低買到好股票。

由於原物料價格反彈有限，黃湘惠與摩根投信產品策略部協理張致寧均認為，未來東協上市公司獲利，整體提升不易，不同產業分化，獲利差異會很大。內需與基礎建設類股復甦會比較快。

「在這種晃盪很大的時候，就要趕快去找被錯殺的股票，」黃湘惠認為，1到3年，這類股票的漲幅會很可觀，「買新興市場基金跟買股票一樣，如果不在低點買，高點不獲利了結，很難賺錢。」

幾乎所有基金經理人都指出，現在進場，要有1到3年才賺錢的耐性。

對重押新興市場基金的投資人，必須修正預期，考慮減碼；對沒有新興市場基金的投資人，卻可考慮逢低分批佈局。走哪條路，先看看自己手頭的資產佈局再說。