自從柏南克於2006年就任之後，有許多改變。2008年末開始，聯準會採行前所未見的措施，以對抗衰退並推升復甦，同時修改模糊的政策聲明，將升息與勞動市場連結在一起。他的繼任者必須決定這些措施是否仍舊適用，以及何時該開始停止這些措施。
兩名呼聲最高的繼任人選雖然能力相當，但名聲卻大不相同。桑默斯近20年來，一直都是民主黨決策圈的重要人物，曾在柯林頓時期擔任財政部長，歐巴馬時期則為國家經濟理事會的一員，亦成功控管了90年代的金融危機；但他也常常犯錯，例如哈佛大學校長一職，就結束得相當難看。
耶倫在90年代末期擔任柯林頓的經濟顧問委員會之時，則顯得相對低調。她在2004～2011年擔任舊金山聯邦準備銀行總裁，自2010年至今也一直擔任聯準會副主席，協助制定對抗復甦力道不足的政策。
前任聯準會副主席科恩（Donal Kohn）、歐巴馬的首任財政部長蓋斯納（Timothy Geithner）等人亦有可能成為黑馬。名單上可能還會出現更多名字，但目前呈現出耶倫和桑默斯兩強相爭的局面。
不過，兩位候選人表現出來的格調實在不夠，令人失望，候選人的經濟看法並沒有受到足夠關注。加州大學柏克萊分校的羅莫夫婦（Christina Romer以及David Romer）在2003年進行的研究顯示，支持「合理」基本貨幣原則架構的聯準會主席候選人，表現通常會比較好；他們也發現，候選人過去的聲明，十分適合用來預期他們未來的行動。
耶倫的看法十分開放，她曾就貨幣政府和聯準會當前的策略發表許多看法，同時也強調，聯準會的目標是為了維持價格穩定和提升就業率，但聯準會在解決失業問題方面，還可以做得更多。
以桑默斯的著作來看，他屬於傳統凱因斯學派。他認為刺激需求才是最有效的做法，但他沒有參與貨幣政策的激辯，而是將焦點放在財政問題之上。他最新的研究報告指出，如果財政支出可以解決失業問題，那麼就能在財政上自給自足。歐巴馬當然比較了解桑默斯對於貨幣政策的看法，但其他人只能猜測。
另外，個性和管理方式也需要考量。2012年，約翰霍普金斯大學的經濟學家波爾（Laurence Ball）預期，柏南克的謙和性格會讓他過於積極尋求共識。像桑默斯這種個性比較自負的人，或許會願意推行暫時抬升通膨這種不受歡迎的措施。但如果依據共識做決策，有助於強化聯準會信用，因為先前聯準會已承諾，柏南克卸任之後仍維持低利率。如果現任主席行事風格獨斷，那麼市場可能會認定主席換人，政策也跟著改變。
聯準會主席的最大挑戰，是預期市場可能的變動，並處理意外。桑默斯的支持者強調，桑默斯的思緒極為靈敏，耶倫的支持者則強調她的預測極為準確。有些人會想，為何不更廣泛地尋找繼任者。柏南克任內，聯準會的表現優於其他央行，但也有多次未能達到通膨和失業率目標。因此，不可能任命外人擔任聯準會主席，可能正是基於上述原因。（黃維德譯）
©The Economist Newspaper Limited 2013
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