走過SARS與不景氣，投資市場重現生機。
股票市場從五月開始回升，大盤從四千多點一路漲到六千點上下。
往年股市回春，投資市場往往以股票為標的的股票型基金最熱門，但這半年來的主角卻顯然是平衡型基金。五月股市反彈以來，股票型基金規模成長不及兩成，遠不如擴張七成的平衡型基金。
所謂平衡型基金，就是股票和債券兩者都可以投資的基金。股市上漲時，平衡基金的報酬雖然不及股票型基金，卻可以享有較低風險。
今年以來，平衡型基金熱賣和投資人的保守心態有很大關係。復華投信投資研究處副總經理楊智淵表示，經過過去三年空頭市場的洗禮，投資人在心態上變得較為謹慎。「大家都賠怕了，」楊智淵苦笑說。平衡型基金因為具有調節風險功能，自然成為投資人追求較高獲利時相對穩健的選擇。
從數字上，也可以一窺平衡基金穩健獲利的特色。以近一年的投資報酬率來說，平衡型基金的九．九％雖然不及股票型的一五．一％，但卻比債券型基金的三．六％要好得多。就風險來看，平衡型基金近三個月的平均最大跌幅九．八％，遠比股票型基金的二七．二％好。
未來哪一種平衡基金較有可能脫穎而出？保誠投信投資研究部副總經理余淵明表示，由於明年股市走勢樂觀，因此投資股票比例較高的平衡基金會較為有利。投信經理人多建議，持股比例可超過五成。
對於今年首度推出的全球平衡基金，怡富投信的基金經理人詹祖光分析，全球型平衡基金投資標的遍及全球，有助分散風險，並享受國外較高債券市場利率。不過國外投資有匯兌風險，資訊較難掌握，相較國內平衡基金並非絕對有利。
投資人該如何選擇平衡型基金？除了基金績效、經理人的經歷和基金的波動率之外，中國國際商銀負責財富管理業務的經理李碧齡建議，投資人還要深入了解基金的資產配置，確認股、債比等基金設計屬性，才能徹底了解基金的獲利及風險，選擇最適合自己的產品。
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