金融業錢漲船高

賺大錢不稀奇

政府政策嚴密的保護，為金融業創造了一個「賺錢，賺大錢也不稀奇」的環境，一名金融官員習以為常地說。在特許限制下，台灣金融業，不是獨占、寡占，就是聯合壟斷，依經濟學理分析，這些型態，都會產生「超額利潤」。例如兩家上榜的票券公司─中興及國際（全台灣只有三家），去年平均獲利率高達五九．六％，居金融業各類之冠，與製造業中公賣局的六五．三％不相上下。全台灣唯一的復華證券金融，去年獲利率二二．三％，是一百大金融業平均獲利能力的兩倍。

推動中的利率自由化政策，也讓金融業能以更合乎「經濟法則」的方式經營：對一百萬以上的大額存款利率可以議價，壓低利率；而對小客戶的放款卻可以加碼，導致金融業可以賺取的利率差額更形擴大。去年一年，全體金融機構利率較低的支票及活期存款（年息二．五％以下）增加三千五百億，表示金融機構取得資金的成本更加低廉，而放款卻大幅增加，年底總餘額高達三兆三千五百五十一億，比例大增三八．六％。顯示傳統的存放款業務，也為金融機構購進大筆財富。

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正常業務已經為金融業創造豐厚利潤，本業以外的營運，更為少數公司帶來驚人利益。

拜房地產大漲之賜，經營不善，一度交由中國國際商銀託管的亞洲信託，去年已扭轉劣勢，起死回生。亞信去年稅前純高達八○．八億，成為去年台灣獲利最多的民營企業，超週台塑及南亞兩家全國最大民營製造業的利潤總合（七六．三億）。

運氣＋判斷

亞信副總經理張世光說明，去年九月，中國商銀撤走後，在財政部指示下，亞信出售了手中所擁有的三塊土地，其中光是位於中和鄉，一塊占地八千八百坪的土地，就賣了六十六億，而當年購入成本僅四億五千萬元，「淨賺六十多億，可說是運氣，也可說是我們當初判斷正確，」張世光笑容滿面地說。

由世華託管的華僑信託，去年也隨著股價節節高漲而笑逐顏開。在世華人員營運下，僑信的稅前純益，由前年的二千一百萬，暴增到去年的二○．三億，增長將近十倍，獲利率僅次於亞信及國際票券。

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由世華借調過來的僑信現任總經理江希賢表示，僑信去年能闖出這種局面，主要是靠將手中所握有的國喬股票上市，溢價發行，一舉獲得十三億利潤。

股市和房地產漲風下，金融業雖然分霑了巨額利潤，但對應當前錢潮滾滾，金融沸騰的局面，一名金融官員卻惋惜地表示，政府和金融機構都未適時推出新的金融產品及服務，疏導游資，導致地下投資公司、期貨、海外房地產投資等大肆氾濫。

即使金融體系內的信用合作社，也傳出了承做以股票做抵押，提供貸款供社員炒股票的違法業務（俗稱丙種），引起財經單位重視，準備徹查嚴辦。

搶復華生意？

去年底全體信合社放款餘額高達三千三百億，比前年大幅增加六四．二％，一名主管官員深鎖眉頭說：「必然和股票放款有關。」南部地區一位信合社協理，在一再交待不得透露公司及個人姓名後，支支吾吾地承認，如果社員用股票做擔保，「我們也和復華一樣照四、五成放款。」

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許多人呼籲台灣金融業務勢必加速更新，否則猖獗的地下金融，必將危害台灣經濟發展。

然而至今台灣金融業依舊停滯在傳統的營業項目中打轉，幾年來僅有共同基金、利幣存款、海外證券信託投資基金等少數新產品推出。

競爭激烈的國外金融業卻在日夜快速變遷。例如傳統銀行沒落，投資銀行興起，金融商品「證券化」趨勢日益明顯，資產負債表外的金融業務如保證業務等，逐漸增加。

這些國外如火如荼的變化趨勢，在台灣一百大金融業中，卻只顯露了微乎其微的端倪。

當絕大多數銀行仍以傳統存放款業務為主時，第一信託卻在個人銀行業務、如消費性貸款、信用卡等，走出一片園地。

四○％股份隸屬花旗的第一信託，去年資產卻快速成長二七．七％，使第一信託在天下一百大金融業的排名，首度超越花旗及美國商銀，躍居外商金融機構首位。三．八二億的利潤，比起花旗的四．一四億，絲毫不遜色。

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不少棄守商業銀行業務，改走投資銀行業務的外商銀行，如漢華雖然不到五十六億，未列入天下百大排名，但獲利卻依然可觀，又如只有十七位職員的華友，去年卻賺了二億三千六百萬，在所有外商銀行中，排名第四，一一九．八％的獲利率，更是驚人。

在民營銀行即將開放，以及美國業者不斷叩關的情勢下，台灣金融業，如何面對日漸脫離保護後的競爭，掙脫泥淖，滿足社會對個人理財及公司理財進一步的需求，將是這個行業不能再等下去的挑戰。