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所有的避風港資產皆表現強勁，但黃金還有項優勢，亦即其價值與任何政府的財政狀況都沒有關係。政府負債比例走高，促使投資人重新思考許多政府公債所享有的零風險地位，也讓黃金更受歡迎。
雖然市場相信美國國會最終還是會調高公債上限，但美國破產已經不是不可能發生的事，歐元危機也進入了新一階段。歐美主權債務風險讓避風港資產只剩黃金，此外，就算歐美能避免最嚴重的情況發生，裁減財政支出仍舊會影響經濟。
經濟學人相信，投資人持有黃金的主因為擔心全球經濟惡化，不過，黃金通常也是通膨避險工具。己發展世界深陷長期通膨的機會不大，比較可能發生的情況是，政府償債能力不足，促使央行在復甦時允許一段時間的高通膨，以減輕政府的債務負擔。
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