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對某些人來說，目前的情況表示股市終於開始面對現實。距離次貸問題初次出現已經一年，危機還沒有結束，新的問題也可能正要出現。過去一年裡，大多數投資人都知道這些負面事實，但卻選擇相信三個樂觀的因素：第一，相信聯準會會拯救市場和經濟。第二，即使美國經濟衰退，其餘地區也會接下重擔維持世界的經濟成長。最後，從全球觀點來看，企業的獲利仍可維持在高檔。
如今，這三項假設都面臨挑戰。雖然聯準會本月可望降息，但其刺激經濟的效應需要12至18個月才能出現。歐洲和日本是否能逃脫美國的影響仍然不明，新加坡的出口和GDP資料也顯示，亞洲其餘地區似乎也會深受美國的影響。星期一香港股市更經歷自911事件來最嚴重的下跌。
整個氣氛的改變，可以星期五美國官方宣布財政刺激計畫作為指標。在市場好時，這樣的計畫會使股市大幅上揚，但在現在的情況，卻是絕望的徵兆。
歐洲股市自高點下跌的幅度已達20%，不過除了大幅下滑外，市場正式轉入熊市還需要另外一項要素：下跌必須長期持續。市場曾在1998年短期下滑達20%，但快速地恢復，此外，自2003年3月持續自2007年6月的牛市也沒有類似的修正。
股價下跌的幅度極大，速度也非常快，因此市場回升幾乎無法避免。不過，這究竟是修正，還是轉入熊市，則取決於回升的情況是否會持續。
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