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美國仍是全球最大的經濟體，不過在美國經濟出現問題後，全球的經濟成長卻超出各界預期。
表面上看來，全球經濟終於不再依賴美國，但深入細想，這也許是「依賴的反轉」：已開發國家的經濟成長，反而需要新興市場的需求來維持。
如果新興市場能持續成長，全球經濟衰弱便能「軟著陸」，不過新興市場正遭受國內通膨、全球原物料大漲兩面夾攻，可能引發更嚴重的全球衰退。
除了糧食與石油價格大漲外，近幾年來信用擴張、壓抑貨幣升值、大量資金流入等，都是新興市場通膨攀升的原因。此外，新興國家本來寄望全球經濟衰退，能減少國內通膨壓力，並未大幅緊縮貨幣政策。若高通膨持續，迫使新興國家政府作出反應，將同步衝擊本國和已發展國家的經濟成長。
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