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私募市場看不見的災難來了!

亞洲也許是全球經濟最活躍的地方,但許多亞洲投資人現在一定非常苦惱。他們苦惱的來源是私募市場。危機之前,私募市場的報酬相當豐厚,現在卻無法保謢投資人免於鉅額虧損。

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2007年,6家西方的避險基金,提供2億美元貸款給印尼企業CP Prima;金融危機後CP Prima的股價直線下滑。現在,償主控制了新加坡的特殊目的貸款機構「紅龍」(Red Dragon),而CP Prima的股東提出訴訟,向債主求償數十億美元。

許多此類中介交易,目前也岌岌可危。內部人士表示,中國企業至少進行100筆類似交易,印尼50筆,菲律賓、泰國等也有。專家認為,此市場規模應該有數百億美元,其中超過9成陷入嚴重問題。

問題根源,要追溯至2005年的亞洲熱潮。許多避險和私募基金想擠進市場,卻發現公開市場沒有好標的。同時,地方企業想籌資,卻受限於官僚,難以公開上市。因此,其利用設在別處的投資機構接收資金,再送到真正有營運的企業;投資人與投資沒有直接聯結,就避開了監督。

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