鴻海要讓一加一大於三

除了有光機電整合的「體質調整」助益外，營收的直接挹注，則可以是支持鴻海買下普立爾的最大理由。

年營收約五百億元的普立爾，對鴻海目前一年的營收挹注約達六％，若就兌現郭台銘「未來五年每年成長三○％」的這張支票來說，直接幫助不下於鴻海當年買下的國碁。

「光學三雄」之一、今國光學董事長特別助理林欣昀就說，鴻海其實一直都有佈局光學產業的企圖，包括佳能等同業與鴻海聯姻的傳言也甚囂塵上，而最後落腳普立爾，營收當然是關鍵考量。

長期觀察鴻海的花旗環球證券亞洲科技研究部硬體及零件首席分析師楊應超，儘管在購併發生之際，人正在歐洲進行為期一個月的roadshow（法人說明會），但他也在第一時間擬出報告表示，隨著ＰＣ產業的成長日益減緩，消費性電子正是鴻海未來邁向「二兆」的主力，而普立爾在光學領域上的龍頭地位，正是為鴻海提供未來營收成長的保證。

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鴻海光學上的挑戰

「鴻海來了！」的確在光學產業投下一枚震撼彈，尤其在購併案公布後的幾天內，一向是高獲利代表的光學類股在股市紛紛收黑。但實際上，「價格破壞者」在光學產業上的影響並非全面性。

光學產業有一大特性，就是「價格不是唯一考量」。林欣昀舉例，數位相機的鏡頭與機身設計一定是「一對一」，不同的機種有特定的鏡頭，並不符合鴻海在ＩＴ業「以量制價」的特性。「在光學這行，『客製化』的能力往往比價格重要，」他說。

包括佳能（Canon）、尼康（Nikon）、柯達（Kodak）、SONY等品牌大廠均很重視鏡頭的代工指定權。在目前代工廠與客戶態勢底定的情況下，「客戶不太會傾向轉換，甚至找第二代工廠商，」林欣昀說。

另外，在整個光學產業中，毛利最高的光學元件就屬伸縮鏡頭組（Lens）和CCD（光學藕合元件），這些大多還掌握在日商及歐美少數幾家廠商手裡，目前在台灣擁有伸縮鏡頭組能力和專利的就只有亞光。在可見的未來，掌握專利的外商也不太可能釋出專利。

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利潤次佳的光學玻璃元件，也由亞光、大立光、今國光「光學三雄」所掌握，並非擅長數位相機整機系統組裝的普立爾專長。

甚至與普立爾有直接競爭關係的下游組裝代工廠華晶科、亞光等，林欣昀說，在各自擁有各自客戶的現狀下，鴻海優勢能否透過普立爾往外擴散延伸也值得觀察。

不過，在普立爾今年十二月正式成為鴻海第九事業群後，對鴻海來說，著眼的並非只有一年全球需求量約八千萬台的數位相機，而是超過三億支的照相手機，再加上原本鴻海集團內從事手機整機組裝的富士康（ＦＩＨ），以及手機照相模組的揚信科技力量集結下，「鴻海來了！」已經確定不容小覷。

光學產業樹

■上游（業務內容：國內主力廠商）

光學玻璃：大力光學、亞洲光學、今國光學

CCD：無

LCD面板：友達、奇美、群創、勝華

鏡頭組：亞光■中游（業務內容：國內主力廠商）

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數位相機（DSC）及照相手機鏡頭模組：玉晶光電、揚信科技、光寶科技

LCD面板模組：輔祥、中強光電、瑞儀、科橋等■下游（業務內容：國內主力廠商）

數位相機系統組裝代工：普立爾、亞光、華晶科技、佳能