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對外資來說,中國一直都是一個魅力十足的市場。但最新公布的官方統計顯示,六月份的外商直接投資,較去年同期大幅下降了一二%,今年上半年也減少○.五%。

去年若不是外資對中國銀行業的投資,總額也比二○○四年少。其中,去年來自台灣、日本、韓國的投資總額比前年下降了六.五%,今年上半年更暴跌了三一%。

《華爾街日報》指出,這是因為外商製造業已經向中國轉移得差不多了。且隨著沿海製造成本開始增加,許多低階製造業已向成本更低的國家轉移。此外,跨國公司在併購中國國內企業與投資服務業上,還有許多限制與困難。使外商無法在這兩個投資領域,大展身手。

此外,中國政府從去年開始一連串限制外商與沿海低階製造業投資的措施,也是原因之一。

雖然外商直接投資減少,但這並非代表中國市場對外資的魅力不再,因為一年高達六百億美元的投資總額,仍然相當驚人。而且,巨大的國內市場和相對完善的基礎設施,使中國仍是外資在亞洲的首選。

不一樣的地方在於,經過多年的卡位戰,外商在中國的發展已逐漸進入一個新階段。麥肯錫針對跨國公司所做的調查顯示,與五年前相比,在中國的CEO們所關心的問題,已從如何進入市場,轉變成深耕品牌,或進入內陸市場。
 渣打銀行(Standard Chartered)駐香港的經濟學家Nicholas Kwan解釋,「對中國來說,他們不想成為一個只能吸引低階製造業的地方。對外資而言,則是質量愈來愈比數量更重要。」

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新加坡經濟成長高速發展

八月九日,新加坡歡慶獨立四十一週年國慶日。總理李顯龍在國慶演說中,向新加坡國民展現這個城市國家最新的經濟成就。

今年上半年,新加坡經濟成長率高達九.四%。通常只在高速發展中的開發中國家才會有的成長數字,卻在新加坡這個已開發國家出現。而預測也顯示,全年成長率會在六.五%到七.五%之間。

「最近幾年,重組經濟結構與產業升級的策略,已讓新加坡佔據到一個更有利的位置,」李顯龍在演說中強調。為了使新加坡可以在東亞國家強勁的成長中獲益,國營淡馬錫控股公司近年在東亞積極投資佈局。新加坡政府也積極發展生技、製藥產業,推動經濟升級,甩開中國等開發中國家的追趕。這兩個策略,似乎已開始奏效。

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另外,中國與印度持續的高成長,日本與歐盟的復甦,緩衝了美國市場需求減緩的衝擊,使出口佔GDP近二○○%的新加坡,得以維持出口動能。然而,「地平線上仍然有烏雲存在,」李顯龍提醒。WTO談判破局、以黎衝突與伊拉克問題造成的中東政局不穩、恐怖主義、禽流感等問題,隨時會對全球經濟造成重大衝擊,受全球經濟左右的新加坡必須小心防範。

花錢贖罪,溫室氣體交易火熱

最近,英國首相布來爾在美國加州,與「終結者」州長阿諾討論要如何利用市場機制,解決溫室氣體排放問題。其實,在他們進行討論的同時,溫室氣體排放交易已是一個快速成長、但充滿爭議的市場。

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除了在公開市場交易排放配額外,有的公司會付一筆錢,請另外一家公司在其他地方進行種樹等溫室氣體減量的活動,替自己所排放的溫室氣體做「補償」,因此稱做「排放補償」(emission offset)。今年世界盃足球賽,國際足總(FIFA),就花了一筆錢來「補償」因舉辦比賽所排放的廢氣。世界銀行估計,去年全球「排放補償」的交易金額達二十七億美元,大約是三億七千四百萬噸的排放量。從事溫室氣體交易的芝加哥氣候交易所(Chicago Climate Exchange)的會員公司,已從二○○三年的二十三家,增加到兩百一十家,包括摩托羅拉與福特等大公司在內。

從事這種溫室氣體買賣的公司,有的是為了在環保意識高漲的今天,增加公司形象,有的則是為了了解這個快速成長的市場。

然而,這種交易模式因為欠缺統一的認證與測量標準,也沒有完整的監督機制,減量的效果受到許多環保團體質疑。

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《經濟學人》就將「排放補償」與歐洲中古時代的「贖罪卷」做比較,就像是排放廢氣的公司花錢來減少自己的罪惡感。但也同時指出,為了提供企業投資在減少污染上的動機,只要改善監管制度,市場機制確實是一個好方法。

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