策略的形成可以是由外而內，或是由內而外，由外而內指的是從企業的外在環境開始分析關鍵成功因素，再配合企業的內在能力發展出策略，由內而外則是以內部能力為策略的基礎，環境分析只是輔助的考慮。
傳統的策略管理強調企業環境的重要，認為企業要長期享受高利潤，就必須進入有利的經營環境，例如SWOT分析強調企業策略要順應環境的趨勢，不可逆勢而行，因此廠商順理成章應該進入成長率高的產業。只要抓到產業發展的勢頭，順著浪頭即可達陣。
波特的五力分析也是同樣的論點，五力分析認為影響獲利最重要的因素是產業結構中的五種競爭力，而這五種競爭力在各個產業各不相同，最有利的產業是對供應商和買主議價能力強的產業，進入障礙又高，潛在的競爭者無法進入，代替品又少的產業，產業環境因素重於企業因素。
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