從去年七月刮起的次級貸款金融風暴，到現在不但威力未減，而且還在進一步擴散中。目前已造成全球的信用緊縮和債務危機，規模之龐大與影響之深遠，堪稱為一九三○年代「經濟大蕭條」以來最嚴重的國際性金融危機。
到今年三月，金融風暴已波及投資銀行。美國第五大投資銀行貝爾斯登銀行因涉及次貸債券投資，股價在兩個交易日內由一股六十元跌到三元。美國聯邦儲備銀行為維持金融穩定，對摩根銀行緊急融資三百億美元，讓它併購貝爾斯登銀行。
美國聯邦儲備銀行的設立，原是做為面向大眾的商業銀行之後盾，作為銀行體系的「最後貸款者」。這次救援貝爾斯登銀行，開了聯儲系統除了救援商業銀行以外，也救援投資銀行的先例。
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